Preços do petróleo e expectativas de juros
O ING também relaciona o momento de qualquer nova mudança nas apostas de juros aos movimentos do petróleo. Ele sugere que a expectativa restante de um aumento de 0,25 ponto percentual pode não desaparecer até que os preços do petróleo caiam. Lembramos de analisar a libra em 2025 e ver que ela estava se mantendo bem, mesmo quando o mercado começou a duvidar de novos aumentos de juros pelo Banco da Inglaterra. Na época, ainda se esperava mais um aumento, embora nossa visão fosse que os juros não mudariam. Essa diferença entre o que o mercado esperava e o que a economia permitia criou uma oportunidade clara. Hoje, 20 de abril de 2026, o mercado finalmente se alinhou a essa realidade. O Banco da Inglaterra manteve a taxa básica (Bank Rate, a taxa principal que influencia empréstimos e financiamentos no país) em 5,25% durante o primeiro trimestre, e os dados da semana passada mostraram a inflação cheia (headline inflation, o número “geral” da inflação, sem excluir itens como energia e alimentos) caindo para 2,8%, mais perto da meta oficial. Isso confirma que o ciclo de aperto monetário (tornar o crédito mais caro para reduzir a inflação) terminou, removendo um apoio importante para a libra. Essa mudança, junto com atritos políticos ligados à política fiscal do governo (como decisões sobre gastos públicos e impostos), sugere que a libra continua vulnerável. O câmbio GBP/USD já rompeu abaixo de 1,3400, e traders de derivativos (produtos financeiros cujo valor depende de outro ativo, como opções) devem ver isso como tendência. Vender em altas (aproveitar repiques para vender) ou comprar opções de venda (put options, um contrato que ganha valor quando o preço cai) de GBP/USD com alvo perto do nível psicológico de 1,3000 (um número “redondo” que costuma atrair atenção do mercado) parece a estratégia mais prudente para as próximas semanas.Divergência de política nos EUA
Essa visão fica mais forte quando olhamos os Estados Unidos, onde dados recentes do mercado de trabalho de março mostraram força contínua, com mais de 210.000 vagas criadas. O tom do Federal Reserve (o banco central dos EUA) segue muito mais cauteloso em relação a cortes de juros do que a mudança para uma postura mais “leve” do Banco da Inglaterra (dovish, quando o banco central tende a preferir juros mais baixos). Essa diferença de política favorece o dólar e reforça a chance de nova queda no par GBP/USD.
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