Escalada no Estreito de Ormuz
O presidente dos EUA, Donald Trump, disse que a Marinha dos EUA atirou e apreendeu (tomou controle) um navio cargueiro com bandeira iraniana no Golfo de Omã. Ele afirmou que o navio não obedeceu à ordem de parar ao sair de Ormuz. A mídia estatal iraniana IRNA informou que Teerã recusou retomar negociações com autoridades dos EUA, citando “expectativas irreais”. Trump disse que autoridades dos EUA viajarão a Islamabad para conversas com o Irã na segunda-feira. O Irã disse rapidamente na sexta-feira que o estreito reabriria, mas voltou atrás no sábado depois que Trump se recusou a suspender o bloqueio (impedimento de entrada e saída) em portos iranianos. Trump também criticou a decisão do Irã de fechar o estreito novamente e renovou ameaças de atingir infraestrutura iraniana (estruturas e serviços essenciais), incluindo usinas de energia e pontes. Dada a alta tensão no Estreito de Ormuz, é provável uma forte alta na volatilidade (oscilações rápidas e intensas de preços) do mercado nas próximas semanas. O CBOE Volatility Index (VIX) — um índice que mede o “medo” do mercado com base em expectativas de variação do S&P 500 —, que tem ficado perto de 19, pode subir acima de 30, nível não visto desde a turbulência bancária de 2025. Nesse cenário, comprar opções (contratos que dão o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo por um preço combinado) em vez de operar apenas futuros (contratos para comprar ou vender no futuro por um preço definido) pode ser uma forma mais segura de controlar o risco e limitar perdas.Implicações para trading e proteção
A situação da prata em US$ 80,50 é difícil, porque o metal fica entre duas forças. Em geral, problemas geopolíticos aumentam a demanda por ativos de proteção, mas o medo de aumentos fortes de juros pelo Federal Reserve (o banco central dos EUA) para conter a inflação puxada pelo petróleo está prevalecendo, fortalecendo o dólar e pressionando a prata, que não paga juros. Algo parecido ocorreu em 2022, quando os aumentos iniciais e fortes do Fed limitaram temporariamente os ganhos dos metais preciosos apesar da inflação alta. Por isso, traders podem considerar comprar puts (opções de venda, que ganham valor quando o preço cai) de prata ou montar straddles (estratégia que compra uma opção de compra e uma de venda ao mesmo tempo, para lucrar com grandes oscilações em qualquer direção). A operação mais direta é ficar comprado em petróleo bruto, já que qualquer problema no Estreito de Ormuz reduz a oferta global. Esse choque geopolítico já fez o WTI (petróleo de referência dos EUA) subir mais de 25% no último mês, rompendo a resistência (um nível de preço que costuma segurar altas) de US$ 110 por barril, não vista desde o fim de 2024. Comprar opções de compra (calls, opções que ganham valor quando o preço sobe) em futuros de petróleo ou em ETFs (fundos negociados em bolsa que seguem um índice ou ativo) ligados ao tema dá exposição a uma escalada, com perda limitada se surgir uma solução diplomática. Como consequência, é preciso se preparar para queda nas bolsas. A combinação de energia mais cara e a perspectiva de juros mais altos pressiona lucros de empresas e preços das ações. Vender (short) futuros do S&P 500 (índice das 500 maiores empresas dos EUA) ou comprar opções de venda em índices é uma proteção razoável contra o risco de estagflação (inflação alta com economia fraca) que agora ameaça a economia.
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