Estreito de Hormuz reabre
Araghchi disse que o tráfego marítimo vai voltar por rotas coordenadas definidas pela Organização de Portos e Marítima do Irã (órgão que administra portos e regras de navegação). O presidente dos EUA, Donald Trump, disse que o estreito está aberto para passagem, mas que um bloqueio naval (restrição feita por navios de guerra para impedir ou controlar a passagem) ainda se aplicaria ao Irã até que uma transação EUA-Irã (um acordo/negociação entre os países) seja concluída. A mudança reduziu o medo de o estreito continuar fechado após a alta da tensão entre EUA e Irã. O Estreito de Hormuz é uma rota central por onde passa grande parte do petróleo exportado no mundo. O ING havia estimado que cerca de 13 milhões de barris por dia de oferta de petróleo foram afetados pelo bloqueio na região do estreito. Com a reabertura anunciada, o foco do mercado passou a ser a duração do cessar-fogo e se EUA e Irã conseguem acertar termos para manter a rota aberta. A forte reversão do “prêmio de risco geopolítico” (parte do preço que sobe por medo de guerra, sanções ou interrupções) indica que a volatilidade implícita (volatilidade “embutida” no preço das opções, que reflete a expectativa do mercado para oscilações futuras) nas opções de petróleo deve cair nos próximos dias. O Índice de Volatilidade do Petróleo da CBOE (OVX) — um indicador que mede a volatilidade esperada das opções de petróleo —, que vinha perto de máximas de vários anos em torno de 55, provavelmente vai cair em direção à média do ano. Isso torna atraente vender volatilidade (estratégias que ganham quando o preço para de oscilar muito) com operações como short strangle (vender uma opção de compra e uma de venda fora do preço atual, para receber prêmio) ou iron condor (estrutura com quatro opções, que busca lucro se o preço ficar dentro de uma faixa), aproveitando a saída do mercado do modo “risco extremo”. Com a ameaça imediata de um conflito maior reduzida, o foco volta aos fundamentos (oferta e demanda reais). Vale lembrar que a OPEP+ (grupo da OPEP com outros produtores, como a Rússia) concordou em dezembro de 2025 em manter cortes de produção até o segundo trimestre, e dados recentes de demanda da China no 1º trimestre de 2026 vieram mais fortes do que o esperado. Isso sugere que, embora o pico movido por medo tenha passado, pode se formar um “piso” (uma região de suporte de preços) na faixa de US$ 70 e poucos.Estratégia com opções após a queda de volatilidade
Este novo cenário favorece vender proteção de queda (opções que ganham se o preço cair) que estava muito cara. Podemos buscar vender opções de venda “fora do dinheiro” (out-of-the-money: com preço de exercício abaixo do preço atual do ativo) abaixo do strike de US$ 80, recebendo o prêmio (valor pago pela opção) que ainda estiver alto enquanto o mercado digere a notícia. A demanda extrema por opções de compra (calls) vista nas últimas semanas evaporou, e essas posições tendem a perder valor rapidamente por causa do decaimento do tempo (perda de valor da opção conforme o vencimento se aproxima). Já vimos esse padrão antes, como após os ataques de drones a instalações da Arábia Saudita em 2019. Naquele caso, a alta forte de preço foi quase totalmente devolvida em duas semanas, quando ficou claro que o medo de falta de oferta tinha sido exagerado. A queda de 9% de hoje é uma reação parecida, sugerindo que o mercado vai buscar equilíbrio com base no fluxo real de oferta, e não em interrupções apenas possíveis. Daqui para frente, os principais dados serão os relatórios semanais de estoques da EIA (Agência de Informação de Energia dos EUA, que divulga dados oficiais de estoques/produção) e dados de navegação em tempo real. Depois do relatório de quarta-feira passada, em 15 de abril de 2026, mostrar uma queda surpresa nos estoques de petróleo bruto de 2,1 milhões de barris (redução de estoque), o mercado vai observar quão rápido a volta do tráfego por Hormuz vira aumento de estoques. Dados de rastreamento por satélite de empresas como a Vortexa (companhias que acompanham navios e cargas) serão importantes para confirmar que o fluxo médio de quase 17 milhões de barris por dia visto no fim de 2025 realmente voltou. Crie sua conta real na VT Markets e comece a operar agora.
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