WTI, referência do petróleo bruto dos EUA, era negociado perto de US$ 88,20 nas primeiras horas da manhã na Europa, na quinta-feira. O preço caiu com o otimismo ligado a um cessar-fogo entre os EUA e o Irã.
Os EUA e o Irã mantiveram conversas indiretas para estender um cessar-fogo de duas semanas além do vencimento em 22 de abril. Donald Trump disse que a guerra EUA-Israel contra o Irã estava “perto do fim”, e a Casa Branca afirmou que novas conversas presenciais provavelmente ocorreriam novamente no Paquistão.
A expectativa de novas conversas reduziu o medo de interrupção no fornecimento de energia, o que pressionou o WTI. A AIE (Agência Internacional de Energia) disse na terça-feira que retomar o fluxo pelo Estreito de Hormuz era o fator mais importante para aliviar a pressão sobre oferta, preços e a economia global. (O Estreito de Hormuz é uma passagem marítima estreita por onde passa grande parte do petróleo transportado por navios.)
Os mercados também avaliaram o efeito de um bloqueio dos EUA voltado a portos iranianos sobre o fornecimento global. Washington disse que vários navios recuaram nas primeiras 24 horas, enquanto o trânsito por portos que não são do Irã continuou.
Os fatores atuais do mercado agora são dominados pela gestão da oferta pela OPEP+ (grupo de países exportadores de petróleo e aliados que combinam níveis de produção para influenciar preços) e sinais mistos de demanda na Ásia. A alta inesperada de 2,5 milhões de barris nos estoques de petróleo bruto dos EUA na semana passada, informada pela AIE (EIA, agência do governo dos EUA que divulga dados de energia), reforça o sentimento de queda. Isso indica cautela, com traders (operadores do mercado) possivelmente comprando “puts” (opções que dão o direito de vender a um preço definido, usadas como proteção) para se proteger de uma queda abaixo de US$ 80.
Lembramos como ameaças ao Estreito de Hormuz em 2025 fizeram a volatilidade implícita disparar, tornando as opções caras. (Volatilidade implícita é uma medida do quanto o mercado espera que o preço oscile; quando sobe, o custo das opções aumenta.) Embora as tensões atuais no Mar Vermelho estejam mantendo a volatilidade alta, ela não chegou àqueles picos. Esse cenário pode favorecer estratégias como vender “covered calls” (venda de opção de compra com o ativo já em carteira, para gerar renda) contra posições compradas (apostando em alta) enquanto se espera uma direção mais clara do mercado.
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