Apelo por risco impulsionado por esperança de conversas EUA-Irã
Os mercados aguardavam a confirmação de uma segunda rodada de conversas depois que Donald Trump disse que as negociações poderiam acontecer “nos próximos dois dias” no Paquistão. Ele também afirmou que “a guerra com o Irã pode acabar muito em breve”. A expectativa de um acordo veio após as conversas da semana passada, que terminaram sem avanço e levaram os Estados Unidos a impor um bloqueio naval (uso de navios militares para impedir ou controlar a passagem) no Estreito de Hormuz (rota marítima estratégica por onde passa grande parte do petróleo do Oriente Médio). O Washington Post informou que o Pentágono (Departamento de Defesa dos EUA) está se preparando para enviar milhares de soldados adicionais ao Oriente Médio nos próximos dias. Os riscos de inflação ligados ao petróleo (inflação é o aumento geral de preços) continuaram influenciando as expectativas de juros do Federal Reserve (Fed, banco central dos EUA) e do BCE (Banco Central Europeu), mesmo com o petróleo recuando das máximas recentes. O petróleo bruto (crude oil, petróleo antes de ser refinado) seguiu acima dos níveis de antes do conflito, com o mercado esperando o Fed manter os juros e precificando (incorporando nos preços) possíveis altas de juros pelo BCE. Os dados de inflação da Zona do Euro saem na quinta-feira, depois que números preliminares mostraram alta que levou a inflação acima da meta de 2% do BCE (meta é o nível desejado). O dirigente do BCE Joachim Nagel disse que a decisão de abril vai depender dos acontecimentos no Estreito de Hormuz, enquanto a presidente do Fed de Cleveland, Beth Hammack, disse que os juros estão “em um bom nível” e podem ficar sem mudanças “por um tempo”.Foco muda para a diferença de política monetária
As expectativas do mercado vistas em 2025 — com um Fed parado e um BCE talvez subindo juros — mudaram totalmente. Em vez disso, os dois bancos centrais fizeram ciclos fortes de alta de juros (sequência de aumentos) para combater a inflação, e agora a questão principal é quem vai cortar os juros primeiro. Essa mudança significa que traders (operadores do mercado) tendem a reagir menos a manchetes do Oriente Médio e prestar mais atenção aos dados econômicos comparativos entre EUA e Zona do Euro. A inflação continua sendo o tema central, embora as causas não sejam só o petróleo. Com a inflação HICP (índice oficial de inflação ao consumidor da Zona do Euro) em 2,4% e o CPI dos EUA (índice de preços ao consumidor) mais alto, em 3,1%, os dois bancos centrais seguem cautelosos. Essa inflação persistente mantém a possibilidade de juros “altos por mais tempo”, criando incerteza sobre quando pode acontecer uma mudança de rumo na política. Para traders de derivativos (contratos financeiros cujo valor depende de outro ativo, como moedas, juros ou petróleo), isso significa que a volatilidade (variação rápida de preço) mudou de perfil. Opções de curto prazo (contratos que dão o direito de comprar ou vender um ativo por um preço até uma data) que eram úteis para negociar com base em notícias geopolíticas imprevisíveis em 2025 têm menos importância agora. O foco tende a ser estratégias com opções para capturar a volatilidade em eventos marcados, como reuniões de bancos centrais e divulgações importantes de inflação nos EUA e na Zona do Euro. Assim, o posicionamento (como o investidor monta suas apostas) para as próximas semanas deve considerar estruturas que se beneficiem dessa diferença de política. Por exemplo, comprar straddles ou strangles (estratégias com opções que buscam ganhar com grandes movimentos de preço, independentemente da direção) antes de dados-chave de PCE dos EUA (Personal Consumption Expenditures, indicador de inflação acompanhado pelo Fed) ou de relatórios de inflação da Zona do Euro pode funcionar. Além disso, negociar opções sobre o diferencial de juros (diferença de rendimento) entre títulos (bonds, papéis de dívida) alemães e americanos pode ser uma forma mais direta de apostar nas expectativas sobre quem vai cortar os juros primeiro. Crie sua conta real na VT Markets e comece a negociar agora.
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