Pedidos de Máquinas Sinalizam Mais Força no Mercado Interno
A alta de 24,7% na comparação ano a ano nos pedidos de máquinas é um sinal claro de que a demanda interna está acelerando muito mais rápido do que o esperado. Isso aponta para mais confiança das empresas e uma perspectiva forte para investimento em capital (dinheiro gasto em máquinas, equipamentos e fábricas para aumentar a produção). Devemos nos preparar para que essa base de força econômica continue na primavera e no verão. Esse dado forte dá ao Banco do Japão (o banco central do país) espaço para continuar a normalização da política monetária (voltar aos juros mais “normais”, com menos estímulos). Com a inflação subjacente (medida de inflação que tenta mostrar a tendência, tirando itens muito voláteis) já em 2,4% em março, uma nova alta de juros antes do fim do terceiro trimestre parece provável. Por isso, vemos como mais interessantes operações que se beneficiam de um iene mais forte, como vender (ficar “short”, apostar na queda) contratos futuros de EUR/JPY (aposta de que o euro vai cair contra o iene) ou comprar opções de venda (put) de USD/JPY (direito de vender o par a um preço definido, ganhando se o dólar cair contra o iene). Para as ações, a notícia é positiva para empresas voltadas ao mercado interno, principalmente nos setores industrial e de tecnologia. Podemos aumentar a exposição comprando opções de compra (call) do Nikkei 225 (índice das principais ações do Japão) ou vendendo opções de venda (puts) fora do dinheiro (out-of-the-money: quando o preço atual ainda não torna a opção vantajosa de exercer), para receber o prêmio (valor pago pela opção). Um risco importante é que um iene subindo rápido pode reduzir o lucro dos grandes exportadores do Japão, porque eles recebem em moedas estrangeiras e, ao converter para iene, podem ganhar menos. Esse aumento do investimento é uma mudança relevante em relação ao clima que vimos na maior parte de 2025. Lembramos que as empresas ficaram cautelosas com gastos no ano passado, mesmo depois de o Banco do Japão ter encerrado a política de juros negativos (quando a taxa fica abaixo de zero) em 2024. Os dados atuais sugerem que as empresas finalmente deixaram a postura de esperar para ver.Implicações para o Posicionamento de Mercado
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