Pontos-chave
- O ouro à vista (spot) ficou perto de 4.841,76, enquanto os contratos futuros de ouro para junho subiram 0,3% para 4.866,50.
- O dólar dos EUA ficou perto do nível mais fraco em mais de um mês, o que deu mais apoio ao ouro.
- Agora, traders veem cerca de 30% a 33% de chance de o Fed cortar juros em 25 pontos-base neste ano (pontos-base = 0,01 ponto percentual; 25 pontos-base = 0,25 p.p.), acima de 13% na semana passada, mas ainda bem abaixo de dois cortes que eram esperados antes da guerra.
O ouro ficou perto da máxima de uma semana enquanto traders esperavam sinais mais claros da diplomacia entre EUA e Irã. O ouro à vista (spot, preço para compra imediata) ficou em 4.841,76 por onça, e os futuros de junho subiram 0,3% para 4.866,50. O mercado já tinha subido forte e depois entrou em modo de espera, sem continuar a alta.
O preço mostra um equilíbrio entre duas forças. A expectativa de novas conversas no Paquistão reduziu parte do medo do conflito, mas ainda existe incerteza sobre o Estreito de Ormuz (rota marítima importante para transporte de petróleo) e sobre o impacto mais amplo na inflação (alta geral de preços) após a guerra.
Dólar mais fraco sustenta a alta
O principal apoio vem do câmbio. O dólar ficou perto do nível mais fraco em mais de um mês, o que deixou o ouro mais barato para quem compra com outras moedas.
Isso ajudou o ouro a se manter firme mesmo com o mercado ficando mais disposto a assumir risco (quando investidores preferem ações e outros ativos com mais oscilação), com ações subindo e o petróleo recuando com a volta das conversas sobre negociações.
Isso importa porque o ouro não subiu só por medo. A alta também veio do dólar mais fraco e de menos pressão imediata do petróleo. Quando os dois fatores ajudam ao mesmo tempo, o ouro pode resistir melhor, mesmo sem um clima totalmente defensivo.
Expectativa de corte de juros melhorou, mas pouco
As expectativas sobre o Fed (Federal Reserve, o banco central dos EUA) ficaram um pouco mais leves, mas não o suficiente para criar um cenário claramente favorável para o ouro. Traders veem cerca de 30% a 33% de chance de um corte de 25 pontos-base (0,25 p.p.) neste ano. Isso subiu bem em relação a 13% na semana passada, mas ainda está abaixo da visão antes da guerra, que considerava dois cortes em 2026.
Isso deixa o ouro no meio do caminho. Juros de mercado mais baixos (rendimentos menores) e um dólar mais fraco ajudam, mas o mercado sabe que o Fed pode seguir cauteloso se a inflação puxada por energia continuar alta por muito tempo. Os preços ao produtor de março (índice que mede preços recebidos por empresas, antes de chegar ao consumidor) subiram menos do que o esperado, mas a variação anual chegou a 4,0%, a maior desde fevereiro de 2023. A gasolina subiu 15,7%, o combustível de aviação 30,7% e os preços de energia no geral 8,5%. Os preços de serviços não mudaram, o que limitou a alta no mês.
Perspectiva técnica do XAUUSD
O XAUUSD (par do ouro contra o dólar) está perto de 4849, subindo após reagir a uma mínima recente por volta de 4098. O preço agora está mais estável no meio da faixa do movimento maior.
A recuperação tem sido constante, sem disparada, o que sugere que compradores estão retomando o controle, mas com menos força do que na alta anterior até o topo de 5598. O preço pressiona uma área de consolidação de curto prazo (fase em que o preço anda de lado), sugerindo possível formação de base (região em que o preço para de cair).
No lado técnico, a estrutura está voltando para uma fase de recuperação de alta. O preço passou acima das médias móveis de 5 dias (4789) e 10 dias (4745) (média móvel = média do preço recentes para indicar direção), que começam a virar para cima e dão suporte imediato.
A média móvel de 20 dias (4643) fica abaixo como base mais forte, indicando melhora no sentimento de curto prazo. A tendência maior segue positiva enquanto o preço continuar formando mínimas mais altas (cada queda para em um nível acima da queda anterior).
Níveis importantes:
- Suporte (região em que o preço costuma encontrar compra): 4780 → 4640 → 4410
- Resistência (região em que o preço costuma encontrar venda): 4900 → 5050 → 5280
O ouro testa a resistência de 4900. Se romper com clareza acima desse nível, pode abrir caminho para 5050, com chance de subir mais se a força compradora aumentar.
Na queda, 4780 é o suporte imediato. Se perder esse nível, pode haver recuo até 4640, mas isso tende a ser apenas uma correção (queda dentro de uma tendência) a menos que o preço volte para a faixa anterior.
No geral, o XAUUSD mostra sinais iniciais de recuperação dentro de uma consolidação maior, com compradores voltando aos poucos. O próximo movimento depende de o preço passar de 4900 ou travar e voltar a andar de lado.
O que observar a seguir
O próximo passo depende de as conversas com o Irã gerarem algo consistente e de os dados de inflação dos EUA darem espaço para o mercado apostar mais em uma política monetária mais suave (juros mais baixos).
Perguntas de traders
Por que o ouro está perto da máxima de uma semana?
O ouro segue firme porque o dólar mais fraco aumentou a demanda, e as conversas com o Irã ainda não parecem resolvidas. O ouro à vista esteve perto de 4.841,76, após atingir o maior nível desde 8 de abril mais cedo.
Por que um dólar mais fraco apoia o preço do ouro?
O ouro é cotado em dólares. Quando o dólar cai, o ouro fica mais barato para quem usa outras moedas, o que geralmente aumenta a demanda e sustenta os preços. O dólar operou perto do nível mais fraco em mais de um mês durante a alta do ouro.
Por que o ouro continuou forte mesmo com o mercado mais “pró-risco”?
O ouro recebeu apoio do dólar mais fraco e de uma leve melhora na expectativa de corte de juros, mesmo com ações subindo e o petróleo caindo. Essa combinação manteve o ouro firme sem precisar de uma corrida total para ativos de proteção.
O que traders observam nas conversas com o Irã?
O mercado quer ver se as conversas no Paquistão levam a uma redução de tensão mais duradoura e a um caminho mais claro para normalizar o tráfego pelo Estreito de Ormuz. Até isso acontecer, é provável que parte da demanda por proteção continue no ouro.
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