O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, disse na terça-feira que está “bastante confiante” de que a inflação subjacente dos EUA (isto é, a inflação que exclui itens muito voláteis, como alimentos e energia, para mostrar melhor a tendência) continuará caindo apesar da guerra com o Irã. Ele também disse que está pressionando o Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA) a cortar os juros (a taxa básica de referência que influencia empréstimos, financiamentos e investimentos). Bessent afirmou que os dirigentes do Fed querem analisar os efeitos econômicos ligados ao conflito no Oriente Médio antes de decidir sobre os juros. Segundo ele, o Fed pode observar as condições antes de cortar, mas os juros terão de cair.

Cortes do Fed e liderança

Ele disse que o Fed deveria esperar para cortar os juros até que Kevin Warsh esteja no cargo. Ele afirmou que Kevin Warsh, indicado de Donald Trump, deve liderar o próximo ciclo de afrouxamento (fase em que o banco central reduz juros para estimular a economia) e acrescentou: “Queremos Kevin Warsh o quanto antes”. Bessent disse que os EUA aplicaram tarifas (impostos sobre importações) de 10% pela Seção 122 (base legal usada para impor tarifas). Ele disse que o presidente não decidiu elevar essa taxa para 15% neste momento. Ele também disse que quer que um projeto de lei de habitação (medida para mexer com o setor imobiliário, como regras ou incentivos) seja aprovado. Ele repetiu o pedido para que Kevin Warsh seja nomeado presidente do Fed (cargo máximo do banco central) o quanto antes. Vemos sinais claros do Tesouro de que cortes de juros são necessários, mesmo com o conflito no Irã. Com a inflação subjacente caindo para 3,1% em março de 2026 em relação aos picos do ano passado, traders (pessoas que fazem operações de curto prazo) devem considerar posições que se beneficiem de juros mais baixos. Isso pode incluir comprar contratos futuros de SOFR para dezembro. SOFR é uma taxa de juros de referência de curto prazo nos EUA; contratos futuros de SOFR são derivados (contratos financeiros cujo preço depende de uma taxa/ativo) usados para apostar na direção dos juros.

Volatilidade e proteção

O grande ponto é o momento desses cortes, já que o Fed pode esperar para ver como o conflito afeta a economia. Essa incerteza, somada à pressão para colocar um novo presidente no Fed, sugere que a volatilidade do mercado (oscilações rápidas de preço) vai aumentar nas próximas semanas. Consideramos que comprar opções de compra (calls, contratos que dão o direito de comprar por um preço definido) do VIX pode ser uma forma prudente de operar essa turbulência. VIX é um índice que mede a volatilidade esperada do mercado. Historicamente, o início de um ciclo de afrouxamento costuma ser positivo para ações, especialmente setores de crescimento que são mais sensíveis aos juros. No fim de 2023, vimos ações de tecnologia dispararem só com a expectativa de cortes. Por isso, estamos olhando para spreads de call (estratégia com opções que compra uma call e vende outra para reduzir custo e limitar ganho) no ETF do Nasdaq 100 (QQQ) e em ETFs de construtoras (fundos negociados em bolsa que reúnem ações de empresas do setor), já que também foi citada a intenção de aprovar um projeto de habitação. Uma mudança mais “dovish” do Fed (postura mais favorável a baixar juros) tende a pressionar o dólar para baixo, tornando atraentes posições compradas em futuros de EUR/USD. Contudo, não dá para ignorar os riscos geopolíticos do Irã, já que o Brent (referência internacional do preço do petróleo) já subiu para mais de US$ 92 por barril neste mês. Comprar opções de compra “fora do dinheiro” (out-of-the-money: quando o preço de exercício ainda não é vantajoso) em futuros de petróleo pode servir como proteção (hedge: operação para reduzir risco) contra a visão oficial de que a inflação continuará caindo. Crie sua conta real na VT Markets e comece a operar agora.

Comece a negociar agora – Clique aqui para criar sua conta real na VT Markets