O dólar canadense teve ganhos modestos frente a um dólar americano mais fraco, mas ficou atrás de outras moedas importantes e perdeu força nos pares cruzados (cotações do CAD contra moedas que não são o USD). O USD/CAD (cotação de quantos dólares canadenses compram 1 dólar americano) é estimado em equilíbrio em 1,3527, com a diferença diminuindo principalmente pela fraqueza do dólar americano, e não por força do dólar canadense.
A sazonalidade de abril para o USD/CAD é descrita como fortemente baixista (tendência histórica de queda nessa época do ano). Desenvolvimentos políticos recentes são descritos como tendo pouco efeito na perspectiva da moeda.
Nos gráficos, o USD/CAD ficou mais baixista após cair abaixo do “suporte de tendência” (linha que costuma segurar a queda) vindo da mínima do início de março. Também caiu abaixo da média móvel de 200 dias (média do preço dos últimos 200 pregões, usada para indicar tendência de longo prazo) e do nível de retração de 38,2% perto de 1,38 (nível calculado a partir de um movimento anterior para apontar possíveis suportes e resistências).
As perdas estão perto da retração de 50% da alta de março em 1,3745. Um impulso de queda mais forte no curto prazo (velocidade e força do movimento) aponta risco de o par entrar na faixa alta de 1,36, com 1,3690 marcado como o nível de retração de 61,8% (outro nível usado para identificar possível suporte).
Estamos vendo o dólar canadense ganhar algum terreno, mas isso tem menos a ver com força do CAD e mais com uma queda mais ampla do dólar americano. A correção lenta da “subvalorização” do CAD (quando a moeda parece barata em relação ao que os fundamentos sugerem) deve continuar sendo puxada por um dólar americano mais fraco. Esse movimento vem sendo observado desde a volatilidade (oscilações fortes de preço) vista em 2025.
As tendências sazonais de abril trabalham fortemente a favor, dando um impulso relevante para um USD/CAD mais baixo. Historicamente, nos últimos 15 anos, o par USD/CAD fechou em queda em abril em mais de 70% das vezes. Esse padrão recorrente sugere alta probabilidade de continuidade da pressão de baixa até o fim do mês.
Quebras técnicas recentes reforçam essa visão baixista para o par. A queda abaixo da média móvel de 200 dias e do nível de retração de 38,2% perto de 1,3800 na semana passada foi um sinal importante. Isso aumenta a confiança de que o movimento de queda tem força.
Para as próximas semanas, vale considerar comprar opções de venda (put options: contratos que ganham valor quando o preço cai e dão o direito de vender a um preço fixo) de USD/CAD com vencimento no fim de abril ou em meados de maio. Preços de exercício (strike: preço fixo do contrato) perto de 1,3700 parecem atrativos, buscando capturar o movimento esperado em direção ao próximo suporte relevante. Essa estratégia limita o risco a um valor conhecido (o prêmio pago) e aproveita a tendência de queda.
Essa visão é apoiada por uma diferença nos fundamentos econômicos (dados e condições da economia que influenciam a moeda). A inflação dos EUA divulgada na semana passada veio mais fraca que o esperado, em 2,9%, aumentando as apostas em uma pausa do Federal Reserve (Fed: banco central dos EUA; “pausa” é manter os juros sem alta). Enquanto isso, com o petróleo WTI (tipo de petróleo de referência nos EUA) subindo mais de 5% no último mês e sendo negociado acima de US$ 87 por barril, o dólar canadense, ligado a commodities (produtos básicos como petróleo), tem um suporte importante. A postura neutra do Banco do Canadá (BoC: banco central do Canadá; “neutra” é não sinalizar claramente alta ou queda de juros) também contrasta com um Fed possivelmente mais “dovish” (mais inclinado a cortar juros ou manter juros mais baixos).
A tendência e o impulso de curto prazo apontam para nova queda, com o nível de retração de 61,8% em 1,3690 como o próximo alvo mais óbvio. Devemos observar o comportamento do preço perto de 1,3745, mas o caminho mais provável segue sendo de queda. Se o preço não se sustentar nesse nível (não conseguir segurar como suporte), a queda deve acelerar para a faixa alta de 1,36.
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