O SPY subiu a partir da mínima de 7 de abril de 2025 na onda ((1)) e chegou a US$ 697,87 em 28 de janeiro de 2026. Depois caiu na onda ((2)) até US$ 629,23, corrigindo todo o movimento desde abril de 2025, antes de voltar a subir na onda ((3)).
Ainda é necessário subir acima de US$ 697,87 para eliminar o risco de uma correção dupla (quando o preço faz duas correções em sequência, em vez de retomar a alta). A alta a partir de US$ 629,23 é mapeada como uma estrutura de “impulso” na Teoria das Ondas de Elliott (um movimento forte a favor da tendência, normalmente em 5 ondas).
A onda ((i)) subiu até US$ 658,52 e a onda ((ii)) recuou até US$ 644,16. A próxima etapa aponta para mais alta para completar a onda ((iii)).
Depois da onda ((iii)), espera-se um recuo na onda ((iv)) para corrigir o ciclo desde a mínima de 2 de abril, antes de uma alta final completar a sequência. O cenário de alta no curto prazo segue válido enquanto US$ 629,23 se mantiver.
Com o mercado mostrando força acima do pivô de US$ 629,23 (um nível de preço importante que serve como referência de suporte/resistência), vemos uma oportunidade para estratégias que geram renda. Vender puts fora do dinheiro (opções de venda com preço de exercício abaixo do preço atual, que só ganham valor se o ativo cair bastante), especialmente com vencimentos nas próximas semanas, permite aproveitar a perda de valor pelo tempo (a queda do preço da opção conforme o vencimento se aproxima) enquanto se mantém uma visão de alta a neutra. Isso combina com a ideia de que qualquer fraqueza no curto prazo deve atrair compradores, desde que aquela mínima importante do começo do mês continue válida.
Esse cenário técnico é apoiado pelo relatório de CPI de março de 2026, que veio em 2,8%, sugerindo que a inflação está sob controle por enquanto. Além disso, com o VIX caindo para 14,5, uma mínima de vários meses, o custo das opções diminuiu, deixando posições de alta mais baratas. Uma taxa de desemprego estável de 3,6% também ajuda a manter um pano de fundo econômico favorável para novas altas do mercado.
Para quem busca uma alta para novas máximas históricas (o maior preço já registrado), comprar opções de compra (calls, que ganham valor quando o ativo sobe) ou montar “spreads” de call de alta (comprar uma call e vender outra call com strike mais alto para reduzir o custo, limitando o ganho) é uma forma direta de participar do avanço esperado da onda ((3)). Estamos acompanhando a máxima anterior de US$ 697,87 como um nível-chave a ser superado, com strikes (preços de exercício) por volta de US$ 700 e US$ 710 como alvos interessantes para vencimentos de maio e junho. É preciso um rompimento claro acima desse topo para confirmar a tendência e eliminar o risco de uma correção mais complexa.
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