O Irã propôs reabrir o Estreito de Ormuz com uma taxa de até USD 2 milhões por navio. O pagamento seria em renminbi chinês (moeda da China, também chamada de yuan, abreviada como CNY), e criptomoeda (dinheiro digital que usa redes e regras criptográficas) também foi mencionada.
Cerca de um quinto do petróleo e do GNL (gás natural liquefeito: gás resfriado até virar líquido para facilitar transporte) do mundo passa pelo Estreito de Ormuz. Grande parte desses fluxos de energia vai para a Ásia, o que pode aumentar o uso de CNY para liquidação (pagamento e acerto final de uma transação).
Há dúvidas legais sobre como impor essas taxas, o que cria incerteza. O alcance de qualquer mudança de moeda é limitado pela parcela do comércio que seria afetada.
Até 2024, petróleo, derivados de petróleo e gás natural representavam cerca de 10% do comércio mundial de bens, com base em dados do Comtrade (base de dados de comércio da ONU). Menos de um quinto desse comércio seria afetado diretamente pelo plano de taxa proposto.
As reservas de bancos centrais (ativos guardados por bancos centrais para segurança e estabilidade, como moedas estrangeiras e títulos) vêm se afastando do dólar americano e indo para moedas “não tradicionais” (moedas usadas menos como reserva global). Gopinath et al., 2022 relaciona essa mudança principalmente a eventos geopolíticos (conflitos e disputas entre países que afetam política e economia).
Desde o início da guerra na Ucrânia, alguns países com laços mais fracos com o Ocidente reduziram o comércio liquidado em USD e EUR. Mais pagamentos foram feitos em renminbi, moedas nacionais ou outras opções.
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A proposta do Irã de cobrar taxas no Estreito de Ormuz em renminbi gera manchetes, mas vemos isso mais como um sinal político do que como uma grande mudança econômica. Embora alimente a ideia do “petroyuan” (petróleo negociado e pago em yuan), o impacto direto nos fluxos globais de moeda deve ser pequeno. Por isso, operadores devem olhar mais para efeitos indiretos, como maior risco geopolítico e volatilidade (oscilações rápidas de preço) movida por sentimento do mercado.
A tendência mais ampla de desdolarização (redução do uso do dólar em comércio e reservas) é um processo lento, de vários anos, não algo que acontece de um dia para o outro. No passado recente, dados do SWIFT (rede internacional de mensagens entre bancos para pagamentos) até o fim de 2025 mostraram que a participação do renminbi nos pagamentos globais cresceu para pouco mais de 5%, um avanço relevante, mas ainda muito menor que a do dólar. Da mesma forma, os dados mais recentes do FMI COFER (relatório do FMI sobre a composição das reservas em moeda estrangeira) daquele período confirmaram que a fatia do dólar nas reservas dos bancos centrais caiu só um pouco, para cerca de 57%, mostrando que ele continua muito forte.
A ideia de que o papel do petróleo no comércio global está diminuindo continua válida, e isso seguiu até 2025. Como petróleo e produtos relacionados ocupam uma parte menor do comércio mundial, uma nova taxa sobre os cerca de 21 milhões de barris por dia que passam por Ormuz é um novo atrito, não uma ameaça estrutural ao domínio do dólar. Isso reforça nossa visão de que a medida é mais sobre postura política e diversificação para longe de sistemas financeiros ocidentais.
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