O dólar dos EUA ficou mais forte depois que o presidente Trump anunciou um bloqueio dos portos do Irã a partir das 10h (ET, horário da Costa Leste dos EUA), após negociações de paz fracassarem no fim de semana. Os mercados também viram ações e títulos mais fracos, junto com alta no preço do petróleo.
O Índice do Dólar dos EUA (DXY, índice que mede o valor do dólar contra uma cesta de moedas importantes) recuou após o pico anterior na sessão asiática. Esse pico ficou só um pouco acima de 99,2, a máxima do dia registrada na quarta-feira após o anúncio de cessar-fogo de terça-feira.
Apesar do dólar mais firme, a recuperação do DXY foi limitada até agora. O movimento recente ainda indica uma tendência de queda, depois de uma forte baixa na semana passada.
Os movimentos do mercado continuam relativamente controlados, o que sugere que os investidores estão esperando detalhes sobre o alcance do bloqueio e seu efeito no crescimento econômico. O relatório também observa que um período prolongado de preços de petróleo muito altos pode prejudicar o crescimento global, com países asiáticos mais expostos se a oferta do Golfo for reduzida.
O movimento mais importante foi no setor de energia: o petróleo Brent (referência internacional de preço do petróleo) recentemente saltou e passou de US$ 115 por barril, um nível não visto em mais de dois anos. Isso fez o Índice de Volatilidade do Petróleo da CBOE (OVX, indicador que mede a oscilação esperada do preço do petróleo usando preços de opções) disparar mais de 30%, deixando estratégias com opções muito mais caras. Operadores devem esperar que opções de compra de petróleo (call, contrato que dá o direito de comprar a um preço definido) continuem com alta demanda enquanto o bloqueio durar.
Embora o dólar tenha se fortalecido no começo, o DXY tem dificuldade para passar uma resistência importante no nível 100 (uma “barreira” de preço onde o mercado costuma travar), e agora fica perto de 99,5. Essa falta de continuidade reforça a visão de que a tendência mais ampla do dólar segue de queda. Isso sugere que qualquer redução da tensão pode causar uma virada rápida, tornando arriscado apostar pesado na alta do dólar.
Os mercados de ações estão claramente tensos, refletido pelo VIX (índice de “medo” do mercado, que mede a volatilidade esperada do S&P 500 a partir de opções) subindo de 18 para acima de 24, enquanto o S&P 500 (principal índice de ações dos EUA) caiu com a notícia. Nesse ambiente, proteger carteiras compradas (posições que ganham com alta) com puts de índice (opções de venda, que ganham quando o preço cai) vira prioridade. Vender volatilidade (apostar que a oscilação vai cair) com estratégias como straddles vendidos (vender ao mesmo tempo uma call e uma put no mesmo preço) é extremamente perigoso até que a tensão mostre sinais claros de diminuir.
Vimos dinâmica parecida em 2022, quando eventos geopolíticos levaram o Brent perto de US$ 140 por barril, contribuindo para inflação forte e ações agressivas de bancos centrais (instituições que controlam juros e moeda). Esse período lembra como um choque de petróleo duradouro pode reduzir lucros das empresas e desacelerar o crescimento global por vários trimestres. A situação atual pode seguir o mesmo caminho se o bloqueio se prolongar.
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