Irã responde aos planos de bloqueio dos EUA
O porta-voz disse que não haverá segurança para os portos no Golfo Pérsico se a própria segurança do Irã for ameaçada. Ele também descreveu as restrições dos EUA ao movimento de navios como ilegais e como pirataria (ataque ou tomada de navios de forma criminosa). O porta-voz acrescentou que navios ligados aos inimigos do Irã não terão permissão para passar pelo Estreito de Ormuz (passagem marítima estreita e estratégica). Com os EUA prestes a bloquear portos iranianos e Teerã ameaçando o Estreito de Ormuz, o mercado pode ficar muito instável (com grandes oscilações de preço). Cerca de um quinto do consumo diário mundial de petróleo passa por esse ponto estreito, então qualquer interrupção pode reduzir a oferta e elevar preços. Por isso, pode fazer sentido priorizar posições compradas (apostar na alta) em contratos futuros de petróleo WTI e Brent para os próximos vencimentos (contratos com datas de entrega mais próximas). (WTI e Brent são referências de preço do petróleo; “contratos futuros” são acordos para comprar/vender um ativo no futuro por um preço definido; “vencimento” é a data final do contrato.) Vimos algo parecido em 2019, quando ataques a instalações de petróleo da Arábia Saudita causaram a maior alta de um dia nos preços do petróleo em décadas. Os contratos futuros de Brent subiram quase 20% em uma sessão, mostrando como o mercado reage rápido ao risco de falta de oferta. Esse exemplo histórico apoia uma estratégia de comprar opções de compra (“call”, que ganha valor se o preço subir) em grandes ETFs de petróleo (fundos negociados em bolsa que acompanham um grupo de ativos) para tentar capturar uma possível alta.Proteções com volatilidade, ouro e ações
A ameaça de um confronto direto entre EUA e Irã quase certamente trará medo ao mercado em geral. O Índice de Volatilidade da CBOE (VIX), que mede a expectativa de oscilações no S&P 500, e que tem ficado na faixa dos “teens” (por volta de 13 a 19), pode subir bem, acima de 25 ou até 30. Assim, faz sentido considerar a compra de opções de compra do VIX ou contratos futuros do VIX para proteção (um “hedge”, isto é, uma operação para reduzir perdas) contra uma queda geral do mercado. Em períodos de forte tensão geopolítica, o dinheiro costuma ir para ativos de “porto seguro” (investimentos vistos como mais defensivos), e pode acontecer o mesmo agora. No início de 2022, por exemplo, o ouro subiu mais de 10% nas semanas após o início do conflito na Ucrânia, chegando perto de máximas históricas. Por isso, pode valer a pena aumentar exposição ao ouro por meio de contratos futuros ou opções de compra em ETFs lastreados em ouro (fundos que acompanham o preço do ouro). Preços mais altos de energia e o risco de um conflito maior pressionam os mercados globais de ações. A combinação de inflação mais alta por causa do petróleo e um clima de aversão a risco (investidores evitando ativos arriscados) tende a pesar sobre índices como o S&P 500. Como proteção, pode ser prudente comprar opções de venda (“put”, que tende a ganhar valor quando o preço cai) no SPY ou no SPX. (SPY é um ETF que acompanha o S&P 500; SPX é o próprio índice usado em derivativos; “correção” é uma queda relevante do mercado em um período curto.)
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