USD/JPY abriu a semana com um **gap** (abertura com salto de preço) de alta, mas sem muita continuação, e ficou abaixo de 160,00 até a sessão europeia. Condições favoráveis no mercado mantiveram um viés de alta pelo terceiro dia seguido.
O iene ficou mais fraco por preocupações econômicas ligadas ao aumento das tensões no Oriente Médio. Entre os riscos está uma possível interrupção no Estreito de Ormuz, após o presidente dos EUA, Donald Trump, dizer que a Marinha dos EUA começaria a bloquear a passagem depois do fracasso das negociações de paz entre EUA e Irã.
As conversas entre EUA e Irã terminaram sem acordo após quase 21 horas de discussão. Ataques israelenses contínuos no Líbano aumentaram o risco, elevando os preços do petróleo e as preocupações com inflação (alta generalizada de preços).
Preços mais altos de energia elevaram os rendimentos (juros pagos) dos títulos do governo do Japão e aumentaram a pressão sobre o iene, que reage bastante ao custo de energia importada. O dólar também foi apoiado pela demanda ligada ao seu papel de moeda de reserva (a moeda mais usada no mundo para guardar valor e fazer pagamentos internacionais).
As expectativas de um Federal Reserve mais “hawkish” (mais duro, com tendência a manter juros altos para segurar a inflação), por causa do risco de inflação ligado à energia, sustentaram o dólar. Porém, comentários sobre possível ação do Japão para limitar a fraqueza do iene seguraram novos ganhos do USD/JPY.
O fator central continua sendo a grande diferença de juros entre EUA e Japão, ainda mais forte agora em abril de 2026. A taxa básica do Fed está em 5,25%, enquanto o Banco do Japão só recentemente levou a taxa para 0,1%. Essa diferença de mais de 500 pontos-base (5,00 pontos percentuais) torna atrativo manter posições compradas em USD/JPY buscando rendimento.
Em 13 de abril de 2026, o par volta a testar 159,50, em grande parte porque a inflação dos EUA veio acima do esperado, em 3,4%, reduzindo a chance de cortes de juros pelo Fed no curto prazo. Isso lembra os medos de inflação de 2025, mas agora o motivo é a alta persistente de preços dentro dos EUA, e não um choque específico de energia. O mercado volta a testar a disposição do Ministério das Finanças do Japão.
Com esse cenário, devemos considerar comprar opções de compra (call: direito de comprar a um preço definido) de USD/JPY com preços de exercício (strike: o preço combinado na opção) em torno de 161,00 e 162,00. Essa estratégia permite ganhar se a pressão de alta continuar e romper as máximas antigas. O principal benefício é que a perda máxima fica limitada ao prêmio (o valor pago pela opção), o que protege caso as autoridades japonesas intervenham e provoquem uma queda rápida.
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