O WTI, referência do petróleo nos EUA, abriu a semana com uma **lacuna de alta** (quando o preço abre acima do fechamento anterior, “pulando” parte do gráfico) e subiu cerca de 8%, voltando a se aproximar do nível de US$ 100. O movimento veio após uma semana de queda. A alta ocorreu depois que as tensões entre EUA e Irã aumentaram novamente. Conversas de paz que duraram 21 horas no fim de semana fracassaram.

Tensões EUA-Irã Elevam o Petróleo

O presidente dos EUA, Donald Trump, prometeu bloquear portos iranianos e o tráfego marítimo pelo Estreito de Ormuz. O Comando Central dos EUA informou que as forças começarão um bloqueio de todo o tráfego marítimo que entra e sai dos portos iranianos na segunda-feira às 10h (ET) (14:00 GMT). O Wall Street Journal informou que o presidente Trump e seus assessores consideram retomar ataques militares limitados no Irã, junto com o bloqueio, para lidar com o impasse nas conversas de paz. A atenção agora está em mais detalhes do bloqueio e no seu efeito sobre o cessar-fogo entre EUA e Irã. Lembramos a reação do mercado no ano passado, quando o petróleo WTI subiu 8% em direção a US$ 100 após o bloqueio dos EUA no Estreito de Ormuz. Esse episódio mostrou como tensões geopolíticas (conflitos e disputas entre países) podem mudar rapidamente o preço de ativos de energia. Também lembra como a cadeia de abastecimento (o caminho do produto até o comprador) pode ser fragilizada por ações militares em pontos marítimos estreitos e estratégicos. Esse tipo de choque cria muita volatilidade (variação forte e rápida de preços), um cenário para o qual traders precisam estar prontos nas próximas semanas. O movimento rápido em 2025 pegou muitos de surpresa, mostrando que manter posições sem proteção contra interrupções repentinas de oferta é um risco importante. Vemos condições semelhantes se formando agora, mesmo sem um bloqueio direto.

Volatilidade do Mercado e Efeitos nas Operações

No momento, o mercado está apertado, com o último relatório da EIA (Agência de Informação de Energia dos EUA) mostrando uma queda maior que o esperado de 3,2 milhões de barris nos estoques de petróleo dos EUA na semana passada. Esse cenário de oferta apertada ocorre enquanto a OPEC+ (grupo liderado pela OPEP e aliados) sinalizou que manterá seus cortes de produção até o segundo trimestre de 2026. Esses fatores tornam o mercado muito sensível a qualquer possível interrupção. Enquanto no ano passado o foco foi o Irã, agora há atenção para o aumento de patrulhas navais no Mar do Sul da China. Essa área é outro ponto estratégico para o transporte global de energia, e qualquer conflito pode causar uma alta parecida nos preços. A lembrança do incidente em Ormuz faz o mercado reagir ainda mais rápido a sinais de conflito nessa região. Com isso, traders podem considerar comprar **opções de compra (call)** (contratos que dão o direito, mas não a obrigação, de comprar a um preço definido) com vencimento mais longo sobre futuros de WTI ou Brent, para se proteger ou para tentar lucrar com uma alta repentina. O Índice de Volatilidade do Petróleo da CBOE (OVX) — um indicador de quanto o mercado espera que o preço do petróleo oscile — está perto de 38, bem abaixo dos picos vistos na crise de 2025, o que sugere que as opções ainda têm preço razoável para os riscos à frente. Essa estratégia permite ganhar com a alta, com risco limitado ao valor pago na opção. Além do petróleo, é provável haver efeitos em cadeia em ativos sensíveis à inflação (preços gerais da economia). Uma alta forte do petróleo pode complicar o caminho do Federal Reserve (banco central dos EUA), afetando **derivativos** (contratos cujo valor depende de outro ativo, como juros ou índices) ligados a taxas de juros e índices de ações. O salto do ano passado foi um fator relevante na inflação persistente do fim de 2025.

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