Sentimento do Consumidor Atinge Nova Mínima
O índice de Condições Atuais caiu para 50,1, ante 55,8. O indicador de Expectativas caiu para 46,1, ante 51,7. As expectativas de inflação subiram: a projeção para 1 ano aumentou para 4,8%, ante 3,8%. A projeção para 5 anos subiu levemente para 3,4%, ante 3,2%. (Inflação é a alta contínua dos preços; “expectativas de inflação” são o que as pessoas acreditam que os preços vão subir no futuro.) Nos mercados, o dólar dos EUA continuou pressionado e foi negociado perto das mínimas de várias semanas. O Índice do Dólar (DXY) voltou para perto da região de 98,50. (DXY é um índice que compara o dólar com uma cesta de outras moedas importantes; “sob pressão” indica que o dólar está perdendo valor.) Lembramos que, há alguns anos, o sentimento do consumidor despencou para o menor nível em mais de 70 anos, com pessimismo econômico generalizado. Naquele momento, as famílias viam as expectativas de inflação de 1 ano subirem para perto de 4,8%. Esse medo de estagflação criou um ambiente difícil, em que o dólar também enfraqueceu bastante. (Estagflação é quando a economia cresce pouco ou encolhe e, ao mesmo tempo, os preços sobem.)Mudança de Estratégia de Mercado com Menor Volatilidade
Hoje, o cenário mudou muito. A pesquisa mais recente da Universidade de Michigan mostra que o sentimento do consumidor se recuperou para um nível mais estável de 75,2. Os últimos relatórios mostram que o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) está em torno de 2,9% ao ano, bem abaixo dos níveis que preocupavam antes. (CPI é uma medida oficial de inflação, calculada a partir de uma “cesta” de produtos e serviços comprados pelas famílias.) Esses dados sugerem que, por enquanto, a fase de grande incerteza sobre a inflação ficou para trás. Esse ambiente mais calmo sugere outra abordagem para derivativos de índices de ações. Com o VIX agora em uma faixa mais tranquila perto de 14, pode-se considerar estratégias como vender opções de compra e de venda “fora do dinheiro” em índices principais para receber o prêmio com a menor expectativa de oscilações do mercado. (Derivativos são contratos cujo valor depende de outro ativo; opções são contratos que dão o direito de comprar ou vender; “fora do dinheiro” significa que o preço da opção ainda não seria vantajoso se fosse exercida agora; “prêmio” é o valor recebido/pago pela opção; VIX é um índice que mede a volatilidade esperada, ou seja, o “nervosismo” do mercado.) O medo extremo que dominava o mercado diminuiu, reduzindo a procura por proteção cara de carteira. (Proteção de carteira é usar instrumentos para reduzir perdas quando o mercado cai.) Como o Federal Reserve não está mais em um ciclo agressivo de alta de juros, surgem oportunidades em derivativos de juros. Operadores podem usar opções sobre futuros de SOFR para se posicionar para um período de juros estáveis ou para uma queda lenta, dependendo dos dados. (Federal Reserve é o banco central dos EUA; derivativos de juros são contratos ligados às taxas; SOFR é uma taxa de referência baseada em empréstimos garantidos de um dia, muito usada nos EUA; futuros são contratos para comprar ou vender no futuro por um preço combinado.) O Índice do Dólar, agora mais forte e negociado de forma consistente acima de 104, também exige uma mudança de estratégia em relação aos dias em que testava mínimas de várias semanas perto de 98,50. Crie sua conta real na VT Markets e comece a operar agora.
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