Foco do mercado muda
Trump disse que as pessoas com quem os EUA estavam lidando no Irã eram “mais razoáveis” e “não tão radicalizadas”. Ele disse que os EUA não deixariam o Irã ter armas nucleares (armas que usam energia do núcleo do átomo e causam destruição em grande escala). Ele disse que tinha “uma guerra para conduzir” e que os EUA estavam “terminando o trabalho”. Ele estimou “em duas semanas ou talvez alguns dias a mais” para “fazer o trabalho” e afirmou que o objetivo era “destruir tudo o que eles têm”. Os movimentos do mercado mostraram o Índice do Dólar dos EUA (DXY) perto de 99,80, queda de 0,10% no dia no momento da publicação. O DXY é uma medida da força do dólar comparada a uma cesta de outras moedas importantes. Isso veio junto com o retorno do apetite por risco (quando investidores voltam a comprar ativos mais arriscados, como ações, em vez de buscar segurança). Lembramos quando essas declarações foram feitas no ano passado, sinalizando uma forte redução da tensão e uma mudança na política para o Oriente Médio. A reação inicial em 2025 fez os preços do petróleo caírem com força, com o Brent (tipo de petróleo usado como referência internacional de preço) ficando abaixo de US$ 80 por barril pela primeira vez desde o início do conflito. Isso ajudou a criar a confiança excessiva do mercado hoje. Hoje, o Índice de Volatilidade do Petróleo da CBOE (OVX) está perto de 28, mínima em 24 meses, mostrando como o mercado está colocando pouco risco no preço. O OVX mede o quanto o mercado espera que o preço do petróleo oscile no futuro, com base em preços de opções. Vimos os prêmios de seguro de transporte para navios-tanque que passam pelo Estreito de Ormuz caírem mais de 60% desde o quarto trimestre de 2025. Isso indica que o mercado acredita que a ameaça de uma grande interrupção no fornecimento naquela região acabou.Implicações para negociação com volatilidade
Esse período de baixa volatilidade (pouca oscilação de preços) abre uma oportunidade para traders de derivativos. Derivativos são contratos cujo valor depende do preço de um ativo, como petróleo ou moedas. Comprar opções de compra (call) baratas e com vencimento mais longo sobre Brent ou WTI pode ser uma forma eficiente de se posicionar para um retorno inesperado de tensão geopolítica (conflitos e disputas entre países que afetam mercados). Opções de compra dão o direito, mas não a obrigação, de comprar um ativo por um preço definido até uma data; “vencimento longo” significa mais tempo até essa data. O mercado parece ter esquecido que uma saída dos EUA da função de “policiar” o Estreito de Ormuz cria um vazio de poder, deixando a rota de fornecimento mais frágil a novas ameaças. Historicamente, após o alívio inicial do Acordo Nuclear com o Irã de 2015, o petróleo continuou volátil por outros fatores, como disputas de produção da OPEP (grupo de países produtores de petróleo) e mudanças na demanda global (quanto o mundo consome). Vemos algo parecido agora: o foco saiu de um único conflito, e o mercado pode estar barato demais para novas surpresas. Uma pequena interrupção pode ter um impacto grande nos preços justamente porque o prêmio de risco (parte do preço que reflete medo de problemas) sumiu. A fraqueza do DXY na época refletiu um movimento clássico de “risk-on” (mais disposição para risco) quando o medo de guerra diminuiu. Atualmente, com as tensões no Oriente Médio em segundo plano, o movimento do dólar está quase todo ligado a dados de inflação (aumento geral de preços) e às expectativas sobre juros do Fed (o banco central dos EUA). Traders podem considerar opções em pares de moedas como EUR/USD para buscar volatilidade futura causada por políticas diferentes de bancos centrais, e não pela geopolítica. Crie sua conta ao vivo na VT Markets e comece a operar agora.
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