Principais dados dos EUA em foco
Nesta semana, divulgações dos EUA como indicadores do mercado de trabalho, o Nonfarm Payrolls (relatório de empregos fora do setor agrícola) e o ISM Purchasing Managers’ Index (índice do ISM com gestores de compras, que mede o ritmo da atividade no setor) podem afetar as expectativas sobre a política do Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA). Esses números são acompanhados para ver mudanças na expectativa de juros nos EUA. Na Nova Zelândia, o índice ANZ–Roy Morgan de confiança do consumidor caiu para 91,3 em março, de 100,1 em fevereiro. Os dados de confiança empresarial e perspectiva de atividade do ANZ devem sair na terça-feira, enquanto as leituras de março do PMI (Índice de Gerentes de Compras, indicador de atividade) da China também estão no radar. A presidente do RBNZ (banco central da Nova Zelândia), Anna Breman, disse que o banco vai ignorar uma inflação temporária causada por energia, mas pode subir os juros se a pressão de preços continuar e se as expectativas de inflação se desancorarem (quando as pessoas passam a acreditar que a inflação vai ficar alta). O mercado tem passado a apostar em aperto mais cedo (alta de juros) desde o início do conflito, por causa do custo maior de energia.Volatilidade e posicionamento
O atrito diplomático do último mês já levou o CBOE Volatility Index (VIX, índice que mede a volatilidade esperada do mercado de ações dos EUA e é visto como “termômetro do medo”) a voltar acima de 24, nível que indica mais preocupação. Historicamente, quando o VIX fica acima de 20, o NZD tende a ter desempenho pior que o USD em 8 das últimas 10 vezes desde 2020. Isso sugere que traders estão comprando proteção (operações para limitar perdas), o que prejudica moedas sensíveis ao risco, como o Kiwi (apelido do dólar neozelandês). Diante desse cenário, dá para considerar estratégias que se beneficiam de mais volatilidade e de possível queda. Comprar opções de venda (put, contrato que ganha valor quando o preço cai) de NZD/USD com preço de exercício (strike, nível de preço do contrato) perto de 0,5650 é uma forma direta de proteção contra uma queda forte. O preço dessas opções tende a subir se as manchetes geopolíticas piorarem, então agir logo é importante. A diferença entre as economias (quando uma cresce e/ou tem juros mais altos que a outra) também pressiona. O último Nonfarm Payrolls dos EUA mostrou alta forte de 245.000 empregos, reforçando a expectativa de que o Fed não vai cortar juros rapidamente. Em contraste, a confiança empresarial na Nova Zelândia caiu pelo segundo mês seguido, e o Caixin Manufacturing PMI (PMI industrial medido pela Caixin) da China caiu para 49,9, sinalizando leve contração (queda) para o principal parceiro comercial da Nova Zelândia. No ano passado, a postura mais dura do RBNZ contra a inflação (hawkish: tendência a subir juros para conter preços) ajudou um pouco, mas isso pesa menos agora. Com o preço do petróleo estabilizado entre US$ 70 e US$ 80 por barril na maior parte dos últimos seis meses, o risco de um choque de energia (salto repentino de preços) diminuiu. Isso permite ao RBNZ focar mais no enfraquecimento do crescimento interno, tornando novas altas de juros pouco prováveis. Um bear put spread (estratégia com opções para lucrar com queda, comprando uma put com strike mais alto e vendendo outra com strike mais baixo) pode ser uma forma eficiente de se posicionar para uma queda gradual no NZD/USD sem pagar caro por volatilidade. Essa estrutura reduz o custo total e permite buscar lucro com um movimento para a faixa de 0,5700 a 0,5650 nas próximas semanas. Crie sua conta real na VT Markets e comece a operar agora.
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