Principais fatores de comércio e câmbio
As importações subiram 31,8% na comparação anual, acima do consenso da Bloomberg de 25,0%, e acima de 29,4% em janeiro, o ritmo mais forte desde dezembro de 2021. Bens de capital (máquinas e equipamentos usados para produzir) avançaram 49,3% (antes 29,5%) e bens intermediários (insumos e peças usados na produção) subiram 53,3% (antes 20,3%), o maior nível desde agosto de 2021. A balança comercial da Tailândia continuou negativa em cerca de -US$ 2,8 bi, contra consenso da Bloomberg de +US$ 1,0 bi, e ante -US$ 3,3 bi em janeiro. O Ministério do Comércio projetou exportações de 2026 entre -3,1% e 1,1%, com revisão prevista para abril. O TPSO ligou a perspectiva aos efeitos da guerra e à chance de importadores dos EUA anteciparem embarques antes do fim, em julho, de uma tarifa global de 10% (imposto sobre importação). O texto informa que foi produzido com uma ferramenta de IA e revisado por um editor. O baht tailandês mostra fraqueza clara frente a moedas da região, o que pode atrair posições vendidas (apostas na queda) nas próximas semanas. Déficit comercial persistente e energia mais cara no mundo são os principais motivos. Assim, a atual tendência de alta do par USD/THB (dólar em baht) tende a continuar. Com os contratos futuros (acordos para compra e venda no futuro) do Brent acima de US$ 95 por barril, o custo de importação do país deve seguir alto, pressionando a conta corrente (saldo de transações com o exterior). A diferença de juros também pesa: o Banco da Tailândia manteve a taxa básica em 2,50% na reunião de fevereiro de 2026, enquanto o Federal Reserve (banco central dos EUA) segue com postura dura contra a inflação (tendência a manter juros altos). Isso torna mais atraente ficar em dólares do que em baht.Estratégia com opções e cenário de volatilidade
Há uma oportunidade em comprar opções de compra (call: direito, não obrigação, de comprar a um preço definido) de USD/THB, com vencimento nos próximos um a dois meses, mirando um movimento até 33,00. A estratégia limita o risco e aproveita o impulso atual. O padrão lembra meados de 2022, quando a alta da energia também empurrou o par acima de 36. Embora a alta das importações de bens de capital e intermediários piore a balança comercial no curto prazo, vale acompanhar. Isso sugere que empresas investiram forte após a estabilização política no fim de 2025, o que pode indicar retomada futura da indústria e das exportações. Uma melhora repentina nas exportações pode reverter rapidamente a queda do baht. A faixa ampla de projeções de exportação, de -3,1% a +1,1%, mostra grande incerteza. Com os riscos de alta e de baixa, incluindo o fim da tarifa dos EUA em julho, a volatilidade implícita (volatilidade “embutida” nos preços das opções, que indica a oscilação esperada) pode estar barata. Isso favorece estratégias que ganham com grandes oscilações de preço, como comprar opções. Crie sua conta real na VT Markets e comece a operar agora.
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