Reação do Mercado e Prazo
O Índice do Dólar Americano (DXY), que mede o dólar contra seis moedas, reduziu seus ganhos. Ele foi de uma máxima do dia perto de 100,01 para cerca de 99,86. Com os EUA adiando os ataques ao Irã até 6 de abril, entramos agora em uma janela de 10 dias de maior incerteza. Essa pausa não elimina o risco; ela concentra o risco em uma data. Operadores de derivativos (contratos cujo preço depende de outro ativo, como opções e futuros) devem focar em precificar um resultado “tudo ou nada”: ou mais redução da tensão, ou um conflito militar repentino. O impacto mais direto será no petróleo bruto (petróleo “cru”, antes de ser refinado), já que mais de um quinto do fornecimento diário do mundo passa pelo próximo Estreito de Hormuz (passagem marítima estreita por onde trafegam navios com petróleo). Vimos o índice de volatilidade do petróleo, o OVX (medida de quanto o mercado espera que o preço do petróleo oscile), subir acima de 45 em tensões parecidas no ano passado, em 2025, e agora ele está por volta de 38. Comprar straddles ou strangles (estratégias com opções para ganhar com grandes oscilações de preço, sem depender da direção) em futuros de petróleo WTI ou Brent (tipos de referência do petróleo no mercado) com vencimento logo após 6 de abril é uma forma direta de operar a oscilação esperada, independentemente do sentido. Os movimentos fortes de ontem no ouro e no Índice do Dólar mostram que ativos de proteção (investimentos que costumam ser buscados em crise, como ouro e dólar) serão muito sensíveis a notícias na próxima semana. A volatilidade implícita (expectativa do mercado para oscilações futuras, embutida no preço das opções) nas opções de ouro já está subindo, com o índice GVZ (medida de volatilidade esperada do ouro) avançando 4% nas últimas 24 horas. Acreditamos que comprar opções de compra (call: direito de comprar a um preço fixo) como proteção no ouro e opções de venda (put: direito de vender a um preço fixo) no dólar são proteções lógicas contra uma piora nas negociações.Volatilidade em Ações e Proteções de Carteira
Esse risco geopolítico adiciona mais preocupação ao mercado. Embora o VIX (índice de volatilidade esperado do S&P 500, usado como “termômetro do medo”) ainda esteja relativamente baixo em 15,2, já vimos ele dobrar em poucos dias em crises internacionais. Proteger carteiras mais amplas de ações com puts do SPY (opções de venda sobre o ETF que acompanha o S&P 500) baratas e fora do dinheiro (com preço de exercício longe do preço atual, geralmente mais baratas) com vencimento em meados de abril pode ser uma medida prudente para se proteger contra um choque se a situação piorar. Crie sua conta real na VT Markets e comece a operar agora.
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