Recuo do Ouro e Pressão por Dinheiro em Caixa
O ouro caiu mais de 15% em relação ao pico de março de US$ 5.419, depois de ter recuado mais de 20% desse topo no começo desta semana. Houve relatos de que traders (pessoas e empresas que fazem operações rápidas no mercado) estavam vendendo ouro para obter dinheiro em caixa, principalmente dólares, para cobrir prejuízos ou “margin calls” (chamadas de margem: pedido de mais dinheiro pela corretora para manter posições alavancadas, ou seja, feitas com dinheiro emprestado, em mercados instáveis). A alta do petróleo aumentou o medo de inflação (aumento generalizado de preços) e reforçou a expectativa de juros altos por mais tempo. Agora, o mercado espera que o Fed (banco central dos EUA) mantenha os juros até 2026, em vez de prever pelo menos dois cortes, o que elevou os rendimentos dos Treasuries (títulos do governo dos EUA; o “yield” é o retorno desses títulos). No lado técnico, o preço foi barrado na SMA de 100 dias (média móvel simples: média do preço dos últimos 100 dias, usada para indicar tendência), com o RSI na casa dos 30 (índice de força relativa: indicador que aponta se o ativo está “muito vendido” ou “muito comprado”) e o ATR subindo (indicador de volatilidade: mede o tamanho médio das oscilações). A resistência (região onde o preço costuma ter dificuldade para subir) fica perto de US$ 4.622, depois US$ 4.964 e US$ 5.000. O suporte (região onde o preço costuma encontrar “chão”) está perto de US$ 4.306 e na SMA de 200 dias em torno de US$ 4.112. Bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, no valor de cerca de US$ 70 bilhões, em 2022, a maior compra anual já registrada. O ouro muitas vezes se move ao contrário do dólar e dos Treasuries, e costuma se beneficiar quando os juros caem. O mercado atual mostra que o ouro não está funcionando como “porto seguro” (ativo buscado em crises) mesmo com tensão geopolítica relevante entre EUA e Irã. A necessidade de dinheiro em caixa, especialmente dólares, é a força principal agora, levando traders a vender ouro para cobrir outras posições. Essa tendência deve continuar enquanto a volatilidade geral do mercado (oscilações fortes) ficar alta.Posicionamento em Derivativos e Risco de Reviravolta
Essa pressão aumenta com o medo de inflação causado pelo petróleo caro, que subiu acima de US$ 110 por barril, nível parecido com o choque de energia de 2022. Isso reforçou a expectativa de que o Fed manterá os juros firmes até 2026, o que fortalece o dólar. Os dados mais recentes do CPI (Índice de Preços ao Consumidor, um medidor de inflação), mostrando a inflação voltando a 4,5%, sustentam essa visão mais dura (“hawkish”: postura de defender juros altos para conter a inflação). Para traders de derivativos (contratos cujo valor depende de outro ativo, como opções e futuros), esse cenário sugere uma visão de queda para o ouro no curto prazo. Uma forma direta de tentar ganhar com nova queda é comprar opções de venda (“put”: contrato que ganha valor quando o preço cai) com preço de exercício (valor pré-definido do contrato) perto do suporte imediato de US$ 4.306. Se esse nível for rompido, o próximo alvo seriam puts mirando a média móvel de 200 dias perto de US$ 4.112. Como a volatilidade está aumentando, os prêmios de opções (o preço pago pela opção) ficam mais caros. Isso pode abrir espaço para vender “call credit spreads” (estratégia com opções: vender uma call e comprar outra call mais acima para limitar o risco; tende a ganhar se o preço ficar parado ou cair) com preços de exercício bem acima da resistência-chave na média móvel de 100 dias, em US$ 4.622. Essa estratégia busca receber o prêmio e lucrar se o ouro não subir. Ainda assim, é preciso estar pronto para uma reviravolta forte se houver avanço diplomático. Um acordo de paz provavelmente faria o petróleo cair, reduzindo o medo de inflação e enfraquecendo o argumento para juros altos por muito tempo. Nesse caso, o principal motivo para vender ouro desapareceria, e o preço poderia subir rápido, pressionando quem estava apostando na queda (“short squeeze”: alta rápida que força recompras). Crie sua conta real na VT Markets e comece a operar agora.
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