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Os estoques de petróleo bruto da EIA dos EUA aumentaram em 6,926 milhões de barris, superando as previsões de 0,5 milhão em 20 de março

by VT Markets
/
Mar 25, 2026
Os dados da EIA dos EUA (Administração de Informação de Energia dos EUA, órgão que publica estatísticas oficiais) mostraram uma mudança nos estoques de petróleo bruto de 6,926 milhões de barris na semana de 20 de março. O mercado esperava 0,5 milhão. O número divulgado ficou 6,426 milhões de barris acima do esperado. O relatório se refere aos estoques (inventários) de petróleo bruto dos EUA.

Surpresa nos estoques pressiona os preços

O relatório de 20 de março mostrou aumento dos estoques de petróleo bruto de quase 7 milhões de barris, muito acima do esperado. Isso é um sinal negativo para o preço (indicador “baixista”), sugerindo demanda por combustíveis mais fraca do que o previsto ou excesso de oferta (muito produto disponível). Isso coloca pressão imediata de queda nos contratos futuros (acordos para comprar/vender no futuro) de petróleo do mês mais próximo (front-month, o contrato com vencimento mais perto). Para quem opera derivativos (produtos financeiros cujo valor depende do preço do petróleo), esse excesso inesperado torna a compra de opções de venda (put, direito de vender a um preço definido) de WTI (petróleo de referência dos EUA, West Texas Intermediate) uma estratégia principal nas próximas semanas, para tentar lucrar com possível queda. A surpresa provavelmente aumentou a volatilidade implícita (expectativa do mercado sobre quanto o preço pode oscilar, embutida no preço das opções). Por isso, também consideramos “bear call spread” (estratégia com opções que busca ganhar com queda ou estabilidade: vende uma opção de compra e compra outra com preço mais alto para limitar o risco), aproveitando prêmios de opção (o valor pago/recebido pela opção) mais altos. Estamos observando o nível de US$ 75 como preço de referência importante (nível psicológico) para o WTI. Essa visão negativa é reforçada por estatísticas recentes: a utilização das refinarias dos EUA (quanto da capacidade das refinarias está sendo usada) está travada em 87%, abaixo da média de cinco anos para esta época do ano. Em uma situação parecida no terceiro trimestre de 2025, um período prolongado de baixa atividade de refino veio antes de uma queda de 10% nos preços do petróleo no mês seguinte. Os dados atuais indicam que isso pode acontecer de novo.

Observando uma mudança no verão

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