O sentimento piora em vários setores
Todos os principais setores registraram piora no sentimento. A leitura estável das condições atuais sugere que as empresas ainda não estavam sofrendo efeitos diretos da guerra em março. A queda nas expectativas indica preocupação com efeitos econômicos futuros. Estimativas de modelos (cálculos baseados em dados e hipóteses) indicaram que, se a guerra e um bloqueio do Estreito de Ormuz continuassem por mais um ou dois meses, o crescimento na Alemanha e na zona do euro poderia ser reduzido em cerca de 0,4 ponto percentual neste ano. A forte queda nas expectativas do Ifo alemão, de 90,2 para 86,0, é um sinal de alerta para as próximas semanas. Isso indica um aumento claro do medo sobre o futuro, ligado às tensões no Oriente Médio. Embora a avaliação atual dos negócios não tenha mudado, essa distância entre a realidade de hoje e o medo de amanhã é onde surgem oportunidades de negociação.Volatilidade e estratégias de proteção cambial
Vemos isso como um reflexo do choque dos preços de energia que atingiu a indústria alemã em 2022. O risco de um fechamento prolongado do Estreito de Ormuz, um “gargalo” (ponto de passagem estreito que, se fechado, trava grande parte do fluxo) por onde passa cerca de um quinto do petróleo do mundo, já elevou o preço do petróleo Brent (referência internacional de preço do petróleo) em mais de 15% no último mês. A situação atual sugere que comprar opções de compra (call: contrato que dá o direito de comprar por um preço definido até uma data) em contratos futuros de petróleo (acordo para comprar/vender no futuro por um preço combinado) é uma forma direta de se posicionar para novos choques de oferta (problema na disponibilidade do produto). Dado o possível impacto de 0,4 ponto percentual no crescimento da zona do euro, devemos considerar proteção contra uma queda nas ações europeias. Comprar opções de venda (put: contrato que dá o direito de vender por um preço definido até uma data) no DAX alemão (principal índice de ações da Alemanha) ou no Euro Stoxx 50 (índice com grandes empresas da zona do euro) oferece proteção se esses medos virarem dano econômico real no segundo trimestre. Essa incerteza está aumentando a volatilidade do mercado (oscilações de preço mais fortes), com o índice VSTOXX (medida da volatilidade esperada para ações da zona do euro) acima de sua média de longo prazo. Isso torna atraente comprar calls de volatilidade, ou seja, apostar diretamente que a “ansiedade” do mercado vai continuar ou piorar no curto prazo. Uma desaceleração na zona do euro também colocaria pressão sobre o euro. A moeda já está testando níveis importantes de suporte (faixa de preço onde costuma aparecer demanda) contra o dólar. Portanto, vale olhar estratégias que ganham com um euro mais fraco, como vender contratos futuros de EUR/USD ou comprar puts na moeda. Crie sua conta real na VT Markets e comece a operar agora.
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