Surpresa na indústria muda as expectativas de corte de juros
Os dados mais recentes do PMI da indústria, com 52,4 contra a previsão de 51, indicam que a economia tem mais força do que o esperado. Essa atividade mais forte pode levar o mercado a reduzir a expectativa de cortes de juros pelo Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA) no restante do ano. Já dá para ver a ferramenta FedWatch do CME (grupo que opera uma grande bolsa de derivativos; derivativos são contratos financeiros ligados ao preço de um ativo) reduzindo a chance de corte de juros no verão do hemisfério norte de mais de 60% para menos de 40% nas negociações noturnas. Para quem opera ações, isso sugere uma rotação (mudança) para setores cíclicos (que costumam ir melhor quando a economia acelera) que se beneficiam de uma indústria forte, como industriais e materiais. Depois de um desempenho irregular do Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI) (um ETF, fundo negociado em bolsa, que acompanha ações do setor industrial) durante boa parte de 2025, pode haver espaço para alta usando opções de compra (calls, contratos que dão o direito de comprar um ativo por um preço definido). Esses dados dão um motivo econômico para essas ações irem melhor, à medida que as estimativas de lucro são revisadas para cima. Esse cenário também destaca os derivativos de juros de curto prazo, já que os rendimentos (yields, a taxa de retorno) dos títulos do Tesouro dos EUA de 2 e 5 anos podem subir. Podemos ver mais demanda por opções de venda (puts, contratos que dão o direito de vender um ativo por um preço definido) em futuros de Treasuries (contratos para comprar ou vender títulos do Tesouro no futuro) como proteção (hedge, forma de reduzir risco) caso o Fed mantenha os juros sem mudança por mais tempo do que se imaginava. O VIX (índice de volatilidade, que mede a expectativa de oscilações do mercado de ações), que vinha perto de 14, pode subir não por medo, mas pela incerteza sobre o rumo da política monetária (decisões sobre juros e crédito feitas pelo banco central).Impactos para o dólar e posicionamento em câmbio
No mercado de moedas, os dados fortes dos EUA reforçam o dólar contra outras moedas importantes. O Índice do Dólar (DXY, medida do dólar contra uma cesta de moedas) acabou de passar de 105, um nível psicológico e uma resistência (faixa de preço em que costuma haver dificuldade para subir) que não conseguiu superar no fim de 2025. Isso favorece posições compradas em dólar (apostar na alta) contra moedas com perspectiva econômica mais fraca, como o euro, nas próximas semanas.
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