Reação do mercado entre os ativos
O petróleo caiu cerca de 10% e chegou ao menor nível em uma semana, enquanto Wall Street abriu em alta. O Índice do Dólar dos EUA (uma medida que compara o dólar com uma cesta de moedas) caiu 0,18% e depois se recuperou de 98,88 para 99,32, ainda abaixo do nível de abertura. Os rendimentos dos Treasuries (títulos do governo dos EUA) de 10 anos caíram quase 4,5 pontos-base (0,045 ponto percentual) para 4,34%. O diretor da IEA (Agência Internacional de Energia), Fatih Birol, disse que a crise no Oriente Médio impactou os preços de energia mais do que os dois choques do petróleo dos anos 1970 somados e do que os efeitos da guerra Rússia-Ucrânia no mercado de gás. O presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, disse que cortes de juros podem ocorrer até o fim de 2026 se a inflação melhorar, mas alertou que a inflação é um risco. O diretor do Fed, Stephen Miran, disse que ainda é cedo para avaliar o efeito na inflação e apoiou cortes para sustentar o mercado de trabalho (emprego e contratações). Na semana passada, Fed, BoJ (Banco do Japão), BoE (Banco da Inglaterra) e ECB (Banco Central Europeu) mantiveram os juros. O mercado não espera corte do Fed este ano; as chances de alta do ECB estão perto de 64% para 30 de abril e 74% para junho, com quase 35 pontos-base já “no preço” (isto é, o mercado já ajustou os preços como se parte dessa alta fosse acontecer). No técnico, a resistência (região onde o preço costuma ter dificuldade para subir) está em US$ 4.500, depois na SMA de 100 dias (média dos últimos 100 dias) em US$ 4.586 e em US$ 4.736. O suporte (região onde o preço tende a encontrar “chão”) está em US$ 4.400, depois em US$ 4.200 e na SMA de 200 dias em US$ 4.071.Considerações sobre estratégia com opções
Lembramos da forte virada de 2025, quando tensões com o Irã fizeram o ouro cair até perto da média móvel de 200 dias e depois subir rapidamente com notícias de redução de tensão. Isso mostra que manchetes podem causar muita volatilidade (mudanças rápidas e fortes de preço), tornando posições de longo prazo arriscadas sem proteção. Hoje, o índice de volatilidade da CBOE (VIX, um indicador do “medo” do mercado) está perto de 14, indicando que o mercado pode estar subestimando o risco de um evento repentino parecido. Com base nisso, vale considerar o uso de opções para operar o cenário atual. Comprar opções de venda (put, que ganham valor quando o preço cai) em contratos futuros de ouro pode servir como proteção barata contra uma queda brusca de “aversão a risco” (quando investidores fogem de ativos arriscados). Um straddle comprado (comprar uma call e uma put ao mesmo tempo) também pode funcionar para lucrar com um grande movimento para qualquer lado, sem depender do motivo. O tom mais “dovish” (mais favorável a juros menores) de autoridades do Fed naquela época, que derrubou os rendimentos dos Treasuries, é um paralelo importante com hoje. Vemos o rendimento do Treasury de 10 anos agora em torno de 4,25%, e os futuros de Fed funds (contratos que refletem a expectativa do mercado para a taxa básica) indicam 70% de chance de pelo menos dois cortes de juros até o fim deste ano. Esse suporte para ativos que não pagam juros, como o ouro, sugere que uma queda causada por uma redução temporária da tensão pode virar oportunidade de compra. Também é bom lembrar como o petróleo caiu 10% naquele episódio, pressionando o dólar. Com o WTI (petróleo de referência dos EUA) estável acima de US$ 80 por barril, um movimento semelhante de “alívio” pode causar nova queda forte, afetando ações de energia e ativos precificados em dólar. Essa relação significa que derivativos (contratos como opções e futuros) do setor de energia ou futuros de moeda podem servir para proteger posições em ouro. Olhando para trás, a formação de um candle martelo (padrão de gráfico que pode indicar reversão de baixa para alta) logo acima da SMA de 200 dias em US$ 4.071 sinalizou uma virada forte. Hoje, com o ouro bem mais alto, vemos suporte importante perto da SMA de 100 dias, em torno de US$ 4.750. Um evento repentino de aversão a risco pode testar esse nível rapidamente, enquanto uma ruptura acima da máxima recente de US$ 4.850 indicaria mais força.
Comece a negociar agora – Clique aqui para criar sua conta real na VT Markets
