O chefe da Agência Internacional de Energia (AIE), Fatih Birol, disse que está conversando com governos do mundo todo sobre novas liberações de petróleo de estoques estratégicos (reservas guardadas pelo governo para emergências), se for necessário. Ele disse que não existe um preço específico do petróleo bruto (petróleo ainda não refinado) que automaticamente levaria a novas liberações. Ele descreveu a situação no Oriente Médio como grave e disse que a crise é pior do que as duas crises do petróleo dos anos 1970 somadas. Ele afirmou que reabrir o Estreito de Ormuz (passagem marítima estreita por onde passa grande parte do petróleo transportado por navios) é a principal solução para os problemas atuais.

Estresse na oferta global e resposta de políticas

Ele disse que a falta de combustíveis (como gasolina e diesel) está virando um problema maior na Ásia. Ele também disse que o governo australiano está trabalhando para aumentar os níveis de estoques de combustível (quantidade guardada para evitar desabastecimento). Ele disse que pelo menos 40 ativos de energia (instalações e equipamentos como refinarias, terminais, oleodutos e unidades de processamento) na região estão muito danificados em nove países. Após os comentários, os preços do petróleo bruto subiram um pouco, com o West Texas Intermediate (WTI, um tipo de petróleo usado como referência de preço) em alta de 0,66%, a US$ 97,85. A situação no Oriente Médio criou um choque de oferta (queda repentina na disponibilidade de produto), que é o principal fator por trás do movimento do mercado agora. Vemos o WTI se mantendo acima de US$ 115 por barril, mesmo depois de uma liberação coordenada de 90 milhões de barris em janeiro de 2026 não ter conseguido baixar os preços de forma duradoura. O mercado entende que reservas estratégicas são um alívio temporário, não uma solução para o gargalo físico (limitação real de transporte/infraestrutura que impede o fluxo normal). A volatilidade (variação rápida e forte de preço) está muito alta, com o CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX, índice que mede a volatilidade esperada do petróleo com base em preços de opções) ficando acima de 60, um nível que indica estresse relevante no mercado. Isso torna caro comprar opções (contratos que dão direito de comprar ou vender a um preço definido), então traders (operadores) podem considerar estratégias que aproveitam esse custo alto, como vender prêmio (prêmio é o preço da opção) via credit spreads (estratégia com duas opções para receber um crédito inicial e limitar risco) ou covered calls (venda de opção de compra tendo o ativo como “cobertura”). O preço alto desse “seguro” mostra a incerteza do mercado sobre a oferta no curto prazo.

Estrutura de mercado e implicações para trading

Qualquer nova conversa sobre liberar mais petróleo dos estoques deve ser vista como um sinal de possível queda de preço no curto prazo. Porém, com o fluxo pelo Estreito de Ormuz ainda abaixo de 20% do nível antes da crise, qualquer queda tende a atrair compras fortes. O problema central — 40 ativos de energia danificados e o estreito bloqueado — significa que o déficit estrutural (falta persistente de oferta versus demanda) continua. A curva de futuros (preços de contratos futuros ao longo do tempo) está em backwardation acentuada (quando contratos para entrega próxima ficam bem mais caros que os de prazos mais longos). Essa estrutura, que esperamos que continue, mostra uma escassez forte para entrega física imediata (petróleo de verdade para entrega agora, não apenas preço em contrato). Operações com calendar spread (estratégia que compra um prazo e vende outro para lucrar com a diferença entre meses) devem seguir como estratégia principal até existir um caminho claro para reabrir a via marítima. O cenário mudou de um mercado guiado por demanda para uma crise guiada por oferta, pior que a dos anos 1970. A crise atual é marcada por danos em infraestrutura física e impasse geopolítico (conflito entre países e interesses que trava soluções), não apenas por cortes de produção. Crie sua conta real na VT Markets e comece a operar agora.

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