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Apesar do conflito contínuo no Oriente Médio, o iene japonês se enfraquece frente ao dólar americano no início das negociações na Ásia

by VT Markets
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Mar 23, 2026
O iene japonês caiu frente ao dólar americano no início das negociações asiáticas de segunda-feira, mesmo com o conflito no Oriente Médio entrando na quarta semana sem sinais de trégua. O fim de semana teve nova escalada ligada a rotas de navegação e ativos de energia (instalações e recursos do setor de petróleo e gás). O presidente dos EUA, Donald Trump, deu ao Irã um ultimato de 48 horas para reabrir o Estreito de Ormuz à navegação (passagem marítima por onde passam navios) ou enfrentar a destruição de sua infraestrutura de energia (fábricas, portos e sistemas essenciais do setor). A Guarda Revolucionária Islâmica do Irã declarou que fecharia completamente o estreito se Trump colocasse essas ameaças em prática.

Tensões no Oriente Médio Sustentam o Dólar

O Jerusalem Post informou que os EUA avaliam uma operação terrestre (ação militar com tropas no solo) para tomar a Ilha de Kharg, descrita como um centro importante de petróleo. Isso reduziu o apetite por risco (disposição do mercado de comprar ativos mais arriscados) e aumentou a procura por dólar em vez de iene e ouro. Os ganhos do USD/JPY foram descritos como limitados pelo receio de que autoridades japonesas possam intervir perto de 160,00. Outro ponto citado foi a postura mais dura do Banco do Japão sobre juros (sinal de tendência a subir juros), o que reduziria a pressão para queda do iene. O iene é influenciado pelo desempenho da economia do Japão, pela política do Banco do Japão, pela diferença de rendimentos (juros) entre títulos dos EUA e do Japão e pelo sentimento de risco do mercado. O Banco do Japão manteve uma política ultra-frouxa (juros muito baixos e estímulos) de 2013 a 2024. A mudança gradual para reduzir esses estímulos em 2024 diminuiu a diferença de rendimento (diferença de juros) entre os títulos de 10 anos dos EUA e do Japão.

Risco de Intervenção Perto de Níveis-Chave

Vale lembrar as ações do Ministério das Finanças na primavera de 2024, quando o par passou de 160 pela primeira vez. Registros indicam gasto de mais de 9 trilhões de ienes para defender a moeda, tornando esse nível uma barreira psicológica e política (um número que pesa nas decisões do mercado e do governo). Esse histórico torna a possibilidade de intervenção um limite real para novas altas. A diferença de juros entre EUA e Japão, embora ainda favoreça o dólar, diminuiu em relação ao pico de 2023. Com o Federal Reserve mantendo os juros estáveis até o início de 2026 e o Banco do Japão normalizando a política aos poucos (voltando gradualmente a condições mais “normais”), a estratégia de carry trade (tomar empréstimo em moeda de juros baixos para aplicar em moeda de juros mais altos) perdeu força. Isso dá um suporte básico (fundamental) ao iene, que antes era menor. Com esse “teto” criado pelo medo de intervenção, vender opções de compra (call) de USD/JPY com preço de exercício (strike, o nível de preço do contrato) em 160 ou um pouco acima pode ser uma estratégia prudente. Isso permite receber um prêmio (valor pago por quem compra a opção) por causa da alta volatilidade implícita (volatilidade esperada, embutida no preço da opção) ligada à incerteza global. A posição dá lucro enquanto o par respeitar a ameaça de intervenção e ficar abaixo do strike. Ainda assim, é preciso acompanhar qualquer grande escalada que provoque uma corrida para o dólar, como na onda inicial de pânico de março de 2020. O Índice de Volatilidade da CBOE (VIX, um indicador do “medo” do mercado) tem ficado perto de 17, o que sugere alerta, mas não pânico. Uma alta repentina do VIX acima de 25 pode sinalizar uma corrida para o dólar que pode superar tentativas iniciais de intervenção das autoridades japonesas.

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