Sazonalidade Versus Preço
O padrão sazonal coincidiu com topos e fundos em 9 de 13 vezes, com uma contagem alternativa de 10 de 13. A atualização também aponta expectativa de uma mínima por volta de 31 de março, talvez antes, porque o topo ocorreu em 17 de março. Os níveis técnicos citados incluem um “retracement” (retração, ou seja, uma parte do movimento anterior que o preço devolve) de 0,236 perto de 6492 e uma “extension” (extensão, um alvo projetado além do movimento anterior) de 1,618x em 6493, usados como alvos para uma “ending diagonal” (diagonal final, um padrão de onda que costuma aparecer perto do fim de um movimento) a partir da máxima de 25 de fevereiro. O caminho projetado é: conclusão em torno de 6490 ± 10, depois um rali contra a tendência (movimento de alta temporário dentro de uma queda) de “onda B” até cerca de 6900 ± 100 em 18 de abril, seguido por uma queda da “onda C” (a perna de baixa que costuma vir depois da onda B) até pelo menos a retração de 0,382. Hoje, precisamos reconhecer que 2026 não tem o mesmo padrão sazonal, então a comparação direta não ajuda. Mesmo assim, vemos uma estrutura parecida de preço, com o mercado recuando da máxima do fim de fevereiro perto de 7250. Esse tipo de correção, com o VIX (índice de volatilidade, uma medida da “ansiedade” do mercado) subindo de 13 para acima de 18, indica fraqueza no curto prazo. Usando as mesmas ferramentas técnicas do ano passado, observamos um possível fundo para essa primeira perna de baixa. A retração de Fibonacci de 0,236 (um nível comum para suporte, baseado em proporções) do rali desde a mínima de outubro de 2025 fica perto de 7020, o que pode oferecer suporte inicial. Operadores de derivativos (produtos ligados ao preço de outro ativo) podem ver aumento no volume de opções de venda (“puts”, contratos que ganham valor quando o preço cai) perto desse nível como sinal de piso temporário.Suporte e Repique no Curto Prazo
Se o mercado encontrar suporte perto de 7020, esperamos um rali contra a tendência, parecido com a estrutura de onda B discutida em 2025. Esse repique pode ser uma chance de fazer hedge (proteção contra perdas) ou montar posições de alta de curto prazo, talvez usando opções de compra (“calls”, contratos que ganham valor quando o preço sobe) mirando um novo teste da região de 7150. Ainda assim, vemos isso como movimento passageiro antes da próxima perna de baixa. Como a inflação “núcleo” (medida que tira itens muito voláteis, como alimentos e energia, para mostrar a tendência) voltou a subir no mês passado para 3,1%, entendemos que esse recuo faz parte de uma correção maior. Um fracasso do rali de onda B sinalizaria o início de uma queda mais forte, com alvo possível na retração de 0,382 perto de 6800 mais adiante nesta primavera (no hemisfério norte). Isso sugere cautela nas próximas semanas, e puts de proteção com vencimentos mais longos podem ser considerados.
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