O saldo da conta corrente da zona do euro, sem ajuste sazonal (sem correção para efeitos típicos de época do ano, como férias e datas sazonais), caiu para €13 bilhões em janeiro. No período anterior, foi de €34,6 bilhões.
Essa mudança mostra uma queda de €21,6 bilhões em relação ao número anterior. O resultado mais recente coloca o saldo em €13 bilhões em janeiro.
A forte queda do superávit (quando entra mais dinheiro do que sai, por exportações e rendas) da conta corrente da zona do euro em janeiro para €13 bilhões é um sinal de alerta. Essa redução em relação ao mês anterior sugere demanda externa menor por bens e serviços europeus. Isso pode ser visto como um sinal negativo para o euro no curto prazo.
Esse dado ruim é reforçado por outros números recentes. A pesquisa ZEW de Sentimento Econômico (um levantamento com analistas e investidores sobre expectativas) de março também caiu inesperadamente para 10,5. Somado a uma contração (queda) de 0,5% na produção industrial (volume produzido por fábricas e indústrias) informada para fevereiro, aparece um padrão de desaceleração econômica. Isso enfraquece a ideia de uma economia europeia forte.
Para nossas posições, isso aumenta a chance de o par EUR/USD (taxa de câmbio entre euro e dólar) romper abaixo dos níveis atuais de suporte (faixa de preço onde costuma haver mais compras e o preço tende a parar de cair). Vemos espaço para um movimento em direção a 1,0650 nas próximas semanas, tornando viáveis estratégias como comprar opções de venda (“puts”, contrato que ganha valor quando o preço cai) do euro ou vender futuros de EUR (contratos padronizados para comprar ou vender euro no futuro). Esses dados enfraquecem os fundamentos (motivos econômicos de base) para manter a moeda agora.
A incerteza entre dados piores e a política de juros estável do BCE (Banco Central Europeu) tende a aumentar a volatilidade do mercado (variação mais forte e rápida dos preços). A volatilidade implícita (expectativa do mercado sobre a variação futura, calculada a partir dos preços das opções) em opções de moeda do euro deve subir dos níveis atuais baixos. Montar posições compradas em volatilidade, como straddles (estratégia com compra simultânea de uma opção de compra e uma de venda no mesmo preço, para ganhar com um grande movimento para qualquer lado), pode ser lucrativo antes da próxima reunião do BCE.
Este relatório dá mais peso aos argumentos dos membros mais “dovish” (mais favoráveis a juros menores e política mais estimulativa) no conselho do Banco Central Europeu. Agora, vale acompanhar qualquer mudança de tom, porque esses dados podem ser usados para justificar um corte de juros antes do esperado. Qualquer sinal de mudança de política pode acelerar a queda do euro.
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