USD/CAD ficou preso em uma faixa entre 1,36 e 1,37, porque a força geral do USD e o “risk-off” (quando o mercado evita ativos mais arriscados e busca segurança) limitaram os ganhos do CAD. O dólar canadense tem algum apoio pelo fato de o Canadá ser exportador líquido de energia (vende mais energia para fora do que compra).
Às 14h45 (CET), o foco vai para a reunião do Banco do Canadá. A taxa básica deve ficar parada em 2,25%, como o mercado espera.
Esta é uma reunião intermediária, sem um novo Relatório de Política Monetária. Por isso, o mais importante é o tom da orientação sobre os próximos passos (“forward guidance”, ou seja, como o banco sinaliza o que pode fazer no futuro), e não uma mudança imediata de política.
O CAD tem se mantido firme entre as moedas do G10 (grupo das 10 principais moedas de países desenvolvidos) contra o USD. Mesmo assim, o par segue preso na faixa de 1,36–1,37.
Vemos o USD/CAD travado em um canal estreito, principalmente entre 1,36 e 1,37. O dólar canadense ganha algum suporte porque o Canadá exporta muita energia, mas isso é compensado pela incerteza do mercado. Esse “cabo de guerra” impede um movimento forte para qualquer lado.
O Banco do Canadá manteve recentemente a taxa básica em 2,25%, como nós e o mercado esperávamos. Como não houve novas projeções econômicas, o foco ficou todo no tom da sinalização futura. A linguagem cautelosa deu poucos motivos para o mercado levar o dólar canadense claramente para cima ou para baixo.
Esse movimento lateral é sustentado por dados que trazem sinais mistos. Por exemplo, o petróleo WTI (tipo de petróleo usado como referência nos EUA) está perto de US$ 85 por barril, o que tende a ajudar o CAD. Mas o índice VIX (medida da volatilidade, ou seja, do “medo” no mercado) está perto de 20, um nível alto, o que costuma fortalecer o dólar americano. Além disso, o CPI dos EUA (índice de preços ao consumidor, que mede a inflação) em 3,1% sugere que o Federal Reserve (banco central dos EUA) deve manter uma política mais dura por mais tempo do que o Banco do Canadá.
Diante desse ritmo fraco, traders podem considerar estratégias que ganham com baixa volatilidade (pouca oscilação de preço) nas próximas semanas. Acreditamos que estratégias de venda de opções (contratos que dão o direito de comprar ou vender um ativo por um preço definido), como montar um “iron condor” (estrutura com quatro opções que busca lucro quando o preço fica dentro de uma faixa) com strikes (preços de exercício) em torno de 1,3550 e 1,3750, combinam com este cenário. Essas posições dão lucro se o par continuar dentro dessa faixa.
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