O ministério das Relações Exteriores da China disse na quarta-feira, durante a sessão europeia de negociações, que vai informar novidades sobre o adiamento de uma reunião entre o presidente dos EUA, Donald Trump, e o líder chinês, Xi Jinping. Trump disse na terça-feira que a reunião seria adiada enquanto a guerra com o Irã continuar.
Trump disse a repórteres na Casa Branca: “Estamos remarcando a reunião”, e afirmou que a China concordou com a mudança, segundo a Al Jazeera. O ministério chinês afirmou que a diplomacia entre chefes de Estado tem um papel insubstituível nas relações entre EUA e China e que continuará a comunicação sobre a visita de Trump.
Os mercados na Austrália tiveram pouca reação imediata. No momento desta publicação, o AUD/USD estava 0,13% mais alto, perto de 0,7115.
Uma guerra comercial é um conflito econômico causado por medidas de proteção ao mercado interno, como tarifas (impostos sobre importações). Essas medidas costumam gerar retaliação (resposta do outro país com medidas parecidas) e aumentar o custo de importação e o custo de vida. A disputa comercial entre EUA e China começou no início de 2018, com barreiras dos EUA seguidas por tarifas chinesas sobre produtos como carros e soja.
O acordo “Fase Um” entre EUA e China foi assinado em janeiro de 2020, mas a pandemia de coronavírus desviou a atenção. Joe Biden manteve as tarifas e adicionou algumas cobranças extras (taxas adicionais).
A volta de Trump como 47º presidente dos EUA renovou as tensões, depois de prometer tarifas de 60% na campanha de 2024 e aplicá-las em 20 de janeiro de 2025.
O adiamento da reunião entre os presidentes aumenta a incerteza, que costuma elevar a volatilidade do mercado (variação rápida e intensa dos preços). Esperamos que a volatilidade implícita aumente (a volatilidade esperada pelo mercado, indicada pelos preços de opções), e traders podem olhar opções de compra (call) do VIX como forma de proteger carteiras contra uma queda repentina do mercado. O VIX é um índice que mede o “medo” do mercado, baseado na volatilidade esperada do S&P 500. Ao lembrar os primeiros anúncios de tarifas em 2025, vimos o VIX subir mais de 30% em poucas semanas.
A reação fraca do dólar australiano provavelmente não vai durar, porque ele é usado como um indicador fácil de negociar da economia chinesa. Já vimos o PMI industrial oficial da China cair para 49,5 em fevereiro, sinalizando contração (queda de atividade). PMI é uma pesquisa com empresas sobre produção, pedidos e emprego; abaixo de 50 indica piora. Portanto, traders de derivativos (contratos financeiros cujo valor depende de outro ativo) podem considerar comprar opções de venda (put) no par AUD/USD para se posicionar para uma possível queda abaixo de 0,7000.
Essa incerteza prolongada deve pesar nos futuros de índices de ações, especialmente no Nasdaq 100, por causa da dependência do setor de tecnologia de cadeias de suprimento e do mercado chinês. Futuros são contratos para comprar ou vender um ativo no futuro por um preço combinado. Lembramos como ações de fabricantes de chips foram atingidas com mais força nas escaladas comerciais de 2018 e 2019. Vender futuros do índice ou comprar puts em ETFs (fundos negociados em bolsa) de tecnologia pode virar estratégia mais comum.
Os mercados de commodities (matérias-primas), principalmente agrícolas, estão em alerta para medidas de retaliação da China. As cotações futuras da soja dos EUA já mostram esse risco, com queda de quase 15% desde que as tarifas de 60% foram confirmadas no começo do ano passado. Traders provavelmente usam posições vendidas (apostar na queda) no mercado futuro para proteção, como em 2018, quando a China transferiu compras para a América do Sul.
O impacto na inflação está ficando mais claro, com o último índice de preços ao consumidor (CPI) dos EUA de fevereiro subindo para 3,9% na comparação anual. CPI é uma medida do aumento médio dos preços pagos pelas famílias. Isso complica o caminho da política do Federal Reserve (o banco central dos EUA) e cria oportunidades em derivativos de juros (contratos ligados a taxas de juros). Traders estão usando mais opções sobre futuros de Treasuries (títulos do governo dos EUA) para apostar se o Fed terá de adiar cortes de juros planejados.
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