Geopolítica e choque no petróleo
Os EUA fizeram ataques aéreos na Ilha de Kharg, no Irã, mirando locais militares. O presidente Donald Trump disse que os EUA podem atingir a infraestrutura de petróleo do Irã (instalações como portos, terminais, oleodutos e refinarias) se navios forem impedidos, e pediu que China, Reino Unido, França, Japão e Coreia do Sul enviem navios de guerra. O ministro das Relações Exteriores do Irã, Abbas Araghchi, afirmou que o estreito seria fechado apenas para “inimigos e para quem apoia sua agressão”, segundo a SNN. A alta do custo de energia aumentou o medo de inflação (aumento geral de preços) e reduziu a expectativa de cortes de juros pelo Fed (Banco Central dos EUA). O CME FedWatch (ferramenta que estima probabilidades de decisões do Fed com base em preços de contratos) mostrou que a chance de um corte de 25 pontos-base (0,25 ponto percentual) em junho caiu para 23,6%, ante 51,2% há um mês. O mercado passou a precificar um corte até o fim do ano em vez de dois, antes de uma decisão do Fed que deve manter os juros em 3,50%–3,75%. Também são esperadas decisões do BoE (Banco Central do Reino Unido), ECB (Banco Central Europeu), BoJ (Banco Central do Japão), BoC (Banco Central do Canadá) e RBA (Banco Central da Austrália). A expectativa era de manutenção no BoE, ECB, BoJ e BoC, enquanto o RBA era visto elevando juros novamente.Mercados e posicionamento de negociação
No lado técnico, o ouro testou US$ 5.000, com a SMA de 50 dias (média móvel simples, uma média de preços para mostrar tendência) perto de US$ 4.955 e a SMA de 100 dias por volta de US$ 4.573. O RSI (índice de força relativa, indicador de “força” do movimento do preço) estava perto de 47, com o MACD (indicador de tendência e momento) abaixo da linha de sinal, e resistência (região onde o preço costuma ter dificuldade de subir) perto de US$ 5.200. Com o VIX (índice de volatilidade, termo usado como “termômetro do medo” do mercado) subindo para 28,5 nesta semana, nível que não víamos desde o estresse bancário regional em 2025, as opções (contratos que dão o direito de comprar ou vender um ativo a um preço definido) ficaram caras. Por isso, o foco pode ser em estratégias como credit spreads (estratégia com opções para receber um valor hoje e assumir risco limitado) nos principais índices, para aproveitar esse prêmio alto (valor recebido), apostando que o mercado vai ficar andando de lado (sem tendência clara) antes da decisão do Fed na quarta-feira. Isso permite ganhar com volatilidade alta sem precisar acertar a direção exata do mercado. A alta de 37% do WTI (referência de preço do petróleo dos EUA) é a principal fonte de incerteza, e é preciso se preparar para piorar. Historicamente, na Guerra do Golfo de 1990, o preço do petróleo mais do que dobrou em poucos meses, mostrando como interrupções de oferta (redução do fornecimento) podem escalar rápido. Uma forma de se posicionar é usar spreads de call (estratégia com opções de compra, com risco máximo definido) em ETFs de petróleo (fundos negociados em bolsa que acompanham o preço do petróleo) para buscar mais alta, limitando a perda caso o conflito esfrie. O mercado reduziu fortemente a expectativa de cortes do Fed, com futuros de SOFR (contratos ligados à taxa de juros de curto prazo dos EUA) agora apontando taxa perto de 4,0% no fim do ano, uma virada em relação ao mês passado. Uma operação direta para esta semana é esperar um tom mais duro (hawkish: sinal de juros mais altos por mais tempo) do presidente do Fed, Powell, dado o risco de inflação por energia. Isso pode ser feito com derivativos (contratos financeiros cujo valor vem de outro ativo) para apostar contra títulos do Tesouro, como comprar puts (opções de venda) do ETF TLT (fundo que replica títulos do Tesouro de longo prazo). O ouro fica entre a busca por proteção em crises (demanda por “porto seguro”) e o peso de expectativas de juros mais altos, mantendo o preço perto de US$ 5.000. O índice de volatilidade do ouro (medida de quanto o preço do ouro oscila) subiu 40% em três semanas, então uma alternativa é vender puts fora do dinheiro (opções de venda com preço de exercício abaixo do preço atual) abaixo do suporte técnico (faixa onde o preço costuma parar de cair) de US$ 4.955. Isso permite receber prêmios altos e definir um preço em que faria sentido comprar ouro se cair.
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