A TD Securities disse que os déficits globais de cobre podem, cada vez mais, ser cobertos com a redução dos estoques guardados em armazéns de bolsas de commodities (bolsas de mercadorias). Disse que, em anos anteriores, estoques fora dessas bolsas (estoques “fora de bolsa”, mantidos por empresas, tradings e indústrias) foram usados para equilibrar a diferença entre oferta e demanda.
Informou que, no fim de 2023, os estoques nas bolsas eram cerca de 5% do cobre global acima do solo (cobre já extraído e disponível em algum lugar, não no subsolo). Disse que essa parcela agora é de aproximadamente 33% do estoque acima do solo.
Disse que os 67% restantes do cobre acima do solo, em grande parte, não estão livremente disponíveis. Citou três limitações: o cobre mantido pelo órgão de reservas estratégicas da China (estoque do governo para segurança de abastecimento), a necessidade de um estoque mínimo de trabalho (quantidade mínima que fábricas e cadeias logísticas precisam para operar sem parar) e estoques nos EUA que estão “landlocked” (presos no interior, com acesso difícil a portos e rotas de exportação).
Disse que essas condições podem empurrar mais demanda para os estoques visíveis nas bolsas (estoques que o mercado consegue ver e acompanhar). Informou que o texto foi produzido com ajuda de uma ferramenta de IA (inteligência artificial, software que gera texto) e revisado por um editor.
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