Duração do Conflito Orienta a Reação do Mercado
Sobre o Estreito de Ormuz, Bessent disse que os EUA acreditavam que navios chineses tinham saído da área. Ele também disse que era “muito provável” que houvesse uma conclusão bem-sucedida de “301” (um processo do governo dos EUA, ligado a regras de comércio e possíveis medidas como tarifas, isto é, impostos de importação). Bessent disse que os EUA não intervieram (não atuaram diretamente para influenciar) nos mercados de petróleo. Os comentários foram feitos em uma entrevista à CNBC. A duração desse conflito é a principal variável (fator) a observar, criando grande incerteza para os preços do petróleo. Estamos diante de um déficit de oferta (falta de produto no mercado) entre 10 e 14 milhões de barris, uma falta sem precedentes (sem igual) para a economia global. Para comparação, toda a produção de um grande produtor como os Emirados Árabes Unidos (EAU) é de cerca de 4 milhões de barris por dia. Com esse nível de risco geopolítico (risco causado por conflitos entre países), vimos a volatilidade implícita (medida estimada pelo mercado de quanto o preço pode oscilar) nas opções de petróleo bruto de curto prazo (contratos que dão o direito de comprar ou vender, com prazo próximo) passar de 60, um nível que não aparecia desde as turbulências do mercado no início de 2022. Isso sugere que uma estratégia comum é comprar opções de compra (call, contrato que ganha valor se o preço subir) com vencimento mais longo (prazo maior) para se beneficiar de uma alta. Os traders (operadores) devem se preparar para oscilações fortes de preço com base nas notícias diárias da região.Riscos e Gatilhos para Reversão de Preço
O relato de que navios chineses estão evitando o Estreito de Ormuz indica que o mercado físico (compra e venda do produto real, com entrega) já está travando. Isso está causando uma backwardation forte no mercado futuro, quando o preço para entrega imediata fica bem mais alto do que o preço para entrega em alguns meses. Vimos algo parecido, porém menos intenso, em 2025, durante as primeiras interrupções no transporte marítimo no Mar Vermelho. Embora os fundamentos (condições reais de oferta e demanda) apontem para preços bem mais altos, possivelmente chegando a US$ 150, existem dois riscos principais para posições compradas (apostas na alta). A possibilidade de liberações da Reserva Estratégica de Petróleo (estoque de emergência do governo) ou outra intervenção do governo, mesmo sem ter ocorrido, pode causar uma queda repentina nos preços. Além disso, qualquer notícia que indique a “conclusão bem-sucedida de 301” pode encerrar o conflito mais rápido do que o esperado, provocando uma virada brusca de preço para quem estiver alavancado demais (operando com dinheiro emprestado, o que aumenta ganhos e perdas) apostando na alta. Crie sua conta real na VT Markets e comece a operar agora.
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