A recuperação no pré-mercado de sexta-feira continuou após o dado de PCE (índice de preços de gastos do consumidor, uma medida de inflação). Porém, o VIX (índice de volatilidade, uma forma de medir “medo” do mercado) tentou voltar às máximas da manhã europeia e, em seguida, os mercados caíram por cerca de duas horas. Esse movimento encerrou uma alta curta após uma queda forte (repique de “sobrevenda”, quando o preço cai demais e tenta reagir) que teria coincidido com um nível de defesa diário ligado à porcentagem de ações negociando acima de suas médias móveis de 20 dias (média de preço dos últimos 20 pregões, usada para indicar tendência). Os mercados não pararam após o anúncio sobre a reserva estratégica de petróleo (estoque do governo para emergências) nem após comentários anteriores sobre a guerra terminar em breve. O risco foi reduzido antes do fim de semana, enquanto o USDX (Índice do Dólar, que mede a força do dólar contra uma cesta de moedas) passou acima da resistência em 100 (um “teto” de preço que costuma segurar a alta).

Sinais Semanais E Entre Ativos

A semana trouxe um novo desenvolvimento no gráfico semanal do S&P 500, além de mais sinais do mercado de crédito (títulos de dívida). O ouro não conseguiu sustentar os ganhos, mesmo com o petróleo e o VIX continuando a subir. O Nasdaq se manteve melhor no começo, incluindo força nas primeiras horas em SMH (ETF de semicondutores, um fundo negociado em bolsa que acompanha ações do setor) e IGV (ETF de software), mas depois também virou para queda. Um possível fator de estabilização no curto prazo foi citado por causa de comentários do Irã sobre manter aberto o tráfego pelo Estreito (passagem marítima estreita usada por navios) e o movimento do dólar foi apresentado como reflexo do posicionamento do mercado (como traders e fundos estão “montados” em compras e vendas). A alta que falhou após o Core PCE da semana passada (inflação “núcleo”, que exclui itens muito voláteis como alimentos e energia) ter vindo forte, em 3,1%, mostra que os vendedores seguem no controle e que “comprar na queda” (entrar comprado após baixas esperando recuperação) está dando prejuízo agora. Estamos vendo uma redução grande de risco (investidores diminuindo exposição), então comprar puts (opções de venda, que ganham valor quando o preço cai) no SPX ou NDX (índices/contratos ligados ao S&P 500 e ao Nasdaq 100) é uma forma direta de se posicionar para mais queda. Qualquer repique de curto prazo deve ser visto com muita cautela até essa fraqueza mudar. Com o VIX fechando a semana acima de 22, um nível de medo que não víamos há meses, fazer hedge (proteção contra perdas) deixou de ser opcional e virou necessidade para quem está comprado. O Índice do Dólar fechando em 100,85, o maior nível desde o quarto trimestre de 2025, é um peso importante para as ações. Acreditamos que calls de VIX (opções de compra do VIX, que ganham valor quando a volatilidade sobe) são uma proteção sensata contra um evento maior de volatilidade no curto prazo.

Spreads De Crédito E Hedge

Também acompanhamos de perto o mercado de crédito, pois os spreads (diferença de rendimento entre títulos mais arriscados e títulos mais seguros) de high yield (títulos de empresas mais endividadas, com maior risco) aumentaram 35 pontos-base neste mês para acima de 450 bps (ponto-base: 0,01%; 450 bps = 4,50%), sinalizando preocupação real dos traders de renda fixa (mercado de dívida). Esse tipo de movimento lembra a queda forte do terceiro trimestre de 2025, que também começou com medo de inflação persistente. O mercado de títulos está indicando reduzir risco em ações. A incapacidade do ouro de subir nessa busca por segurança (investidores saindo de risco e indo para ativos considerados “refúgio”) é um sinal de alerta, então evitaríamos calls no metal ou em mineradoras como GDX (ETF de mineradoras de ouro) por enquanto. Em vez disso, as tensões geopolíticas estão aparecendo diretamente no mercado de energia, com os futuros (contratos para comprar/vender no futuro) do Brent agora acima de US$ 95 por barril por preocupações com o Estreito de Hormuz (rota marítima crítica para o petróleo). Esse cenário pode favorecer traders que mantêm posições compradas (aposta de alta) em derivativos de energia (contratos financeiros cujo valor depende do preço da energia, como petróleo e gás). Crie sua conta real na VT Markets e comece a operar agora.

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