Ouro recua apesar do conflito no Oriente Médio
No fim de semana, forças dos EUA atacaram locais militares na Ilha de Kharg, um grande centro de exportação de petróleo do Irã. O Irã ameaçou retaliar contra instalações de petróleo na região ligadas aos EUA. O aumento da tensão elevou os preços do petróleo e aumentou o medo de inflação (alta generalizada dos preços). Isso fez o mercado apostar que o Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA, que define os juros) vai adiar cortes de juros, o que costuma pressionar o ouro, que não paga rendimento (não paga juros nem “dividendos”). Estamos vendo o ouro cair em direção a US$ 4.980 mesmo com um grande conflito no Oriente Médio. O mercado está mais preocupado com o petróleo caro forçar o Fed a adiar cortes de juros. Isso pressiona o ouro, porque juros mais altos deixam menos atraente manter um ativo sem rendimento. Com prazos diferentes entre EUA e Israel, é provável haver grandes oscilações de preço nas próximas semanas. O Cboe Gold ETF Volatility Index (GVZ, um indicador que mede a volatilidade esperada — ou seja, o quanto o preço pode oscilar — em ETFs de ouro) já subiu para 22,5, nível não visto desde as interrupções nas cadeias de suprimentos (problemas no transporte e na entrega de produtos e peças) no fim de 2024. Esse cenário favorece traders (operadores) que usam estratégias com opções, como straddles (compra simultânea de uma opção de compra e uma opção de venda com o mesmo preço de exercício, para ganhar com forte movimento para qualquer lado), para tentar lucrar com a turbulência, independentemente da direção.Posicionamento com opções para maior volatilidade
O mercado agora precifica apenas 20% de chance de corte de juros na reunião de junho do Fed, bem abaixo dos 65% vistos no mês passado. Essa expectativa de cortes adiados sustenta posições de curto prazo de queda no ouro. Pode-se considerar a compra de opções de venda (puts, contratos que ganham valor quando o preço cai) em futuros de ouro (contratos para comprar ou vender ouro no futuro por um preço definido) ou em ETFs relacionados (fundos negociados em bolsa que acompanham o preço do ouro) para tentar aproveitar novas quedas se o petróleo continuar alto. No entanto, é preciso acompanhar qualquer escalada direta, como a retaliação prometida pelo Irã contra instalações de petróleo ligadas aos EUA. Os futuros do WTI (petróleo dos EUA; “futuros” são contratos negociados para entrega no futuro) já passaram de US$ 110 por barril, e uma nova alta pode gerar pânico maior nos mercados. Em 2022, o ouro subiu rapidamente no começo da invasão da Ucrânia, mesmo com o Fed se preparando para elevar os juros. Por isso, uma estratégia mais cuidadosa inclui proteção contra uma virada repentina caso o conflito piore muito. Uma pequena parcela em opções de compra (calls, contratos que ganham valor quando o preço sobe) bem fora do dinheiro (far out-of-the-money: com preço de exercício muito acima do preço atual, geralmente mais baratas e com menor chance de virar lucrativas) pode funcionar como proteção barata. Isso ajuda a defender a carteira (portfólio) se o medo geopolítico voltar a dominar o mercado, superando o foco atual nos juros. Crie sua conta real na VT Markets e comece a operar agora.
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