Espera-se que os preços de energia caiam
Com a expectativa de que o conflito possa terminar em semanas, esperamos uma queda forte nos preços de energia. Isso indica que pode fazer sentido apostar na queda em contratos e produtos ligados ao petróleo (como contratos negociados na bolsa e opções). O mercado colocou um “prêmio de risco” (um valor extra no preço por medo de problemas) que pode desaparecer em breve. O petróleo West Texas Intermediate (WTI) — um tipo de petróleo usado como referência de preço nos EUA — vem sendo negociado acima de US$ 125 por barril no último mês por causa do conflito, que atrapalhou rotas de transporte no Estreito de Hormuz (um ponto estreito por onde passa grande parte do petróleo exportado da região). O relatório mais recente da EIA (órgão do governo dos EUA que divulga dados de energia) mostrou uma queda maior do que o esperado nos estoques de petróleo (quantidade guardada) de 4 milhões de barris só na semana passada. A volta do fluxo normal de oferta revertiria essa tendência. Acreditamos que comprar opções de venda (put, um tipo de contrato que tende a ganhar valor quando o preço cai) em grandes ETFs de petróleo (fundos negociados em bolsa que acompanham o preço do setor/ativo) ou vender contratos futuros de WTI (acordos para comprar/vender petróleo por um preço definido numa data futura) para entrega em maio e junho são formas diretas de se posicionar para isso. Essas operações tendem a lucrar com a queda do preço do petróleo. O número de posições vendidas (apostas na queda) cresceu 15% no último mês, o que mostra que essa visão está aumentando. Vimos um padrão parecido na primeira Guerra do Golfo, em 1991, quando o preço do petróleo caiu quase 35% em um único dia após o início da campanha aérea e a incerteza diminuir. A alta do petróleo que vimos ao longo de 2025 se baseou no risco de um conflito longo. O fim do conflito, de forma lógica, elimina esse “valor extra” embutido no preço.A volatilidade pode cair forte
A volatilidade implícita no setor de energia (uma medida do quanto o mercado espera que o preço oscile, estimada a partir dos preços das opções) está muito alta, com o índice Cboe Crude Oil Volatility Index (OVX) — um indicador de volatilidade do petróleo — perto de 60. O fim dos combates provavelmente derrubaria essa volatilidade, o que pode tornar atraentes estratégias como vender spreads de crédito de call (uma operação com opções que tende a ganhar quando o preço não sobe muito e/ou quando a volatilidade cai). Isso permite buscar ganho não só com a queda dos preços, mas também com a redução da incerteza do mercado.
Comece a negociar agora – Clique aqui para criar sua conta real na VT Markets
