AUD/USD caiu para cerca de 0,7040 na sexta-feira, queda de 0,46% no dia. No começo da semana, chegou a uma máxima de vários anos em 0,7187, mas recuou quando o dólar dos EUA ficou mais forte e o apetite por risco diminuiu (ou seja, investidores evitaram ativos mais arriscados). Nos EUA, o índice de preços PCE (um indicador de inflação baseado nos gastos das famílias, usado pelo Federal Reserve) desacelerou para 2,8% ao ano em janeiro, de 2,9% em dezembro, abaixo do esperado. O índice subiu 0,3% no mês. O PCE “núcleo” (core, que exclui itens muito voláteis como alimentos e energia) avançou 3,1% ao ano, em linha com as previsões.

Força do dólar e menor apetite por risco

O crescimento do PIB (Produto Interno Bruto, soma do que o país produz) dos EUA no quarto trimestre foi revisado para baixo, para 0,7% ao ano, ante 1,4%. O Índice do Dólar (medida do dólar contra uma cesta de moedas) passou de 100, enquanto os rendimentos dos Treasuries (títulos do governo dos EUA) subiram e o mercado reavaliou o caminho da política monetária (decisões de juros do banco central). Tensões no Estreito de Ormuz aumentaram o medo de problemas no fornecimento de energia. O Brent (referência internacional do petróleo) ficou perto de US$ 100 por barril e o WTI (referência dos EUA) perto de US$ 95. O mercado reduziu a aposta em cortes de juros pelo Federal Reserve (banco central dos EUA). O MUFG estimou que cada alta de US$ 10 no petróleo pode adicionar cerca de 0,2 ponto percentual à inflação dos EUA. Na Austrália, as Expectativas de Inflação do Consumidor subiram para 5,2% em março, o maior nível desde julho de 2023. O mercado precifica uma possível alta de juros do RBA (Reserve Bank of Australia, banco central da Austrália) na reunião de 17 de março, mas o dólar americano mais forte pressionou o par. Em 2025, o AUD/USD recuou com força quando o dólar dos EUA ganhou força com a aversão a risco (busca por segurança). Hoje, o par negocia perto de 0,6815, e esse histórico sugere que altas em direção a 0,7000 devem encontrar resistência (um nível onde costuma aparecer venda e o preço tem dificuldade de passar). É prudente ter cautela ao comprar o par, porque o humor do mercado segue frágil. Em 2025, uma revisão para baixo do PIB dos EUA quase não enfraqueceu o dólar, porque o foco estava na inflação. Há um sinal parecido agora: o PCE núcleo mais recente, de fevereiro de 2026, veio em 2,5% e continua “grudado” (não cai com facilidade), o que reduz a chance de o Fed prometer mais cortes de juros. Esse cenário favorece estratégias com derivativos (contratos financeiros cujo valor depende de outro ativo, como câmbio ou juros) que ganham com um dólar mais forte ou estável.

Preços de energia e proteção contra inflação

No ano passado, tensões levaram o Brent perto de US$ 100 e isso atrasou o ciclo de afrouxamento do Fed (fase de corte de juros). Hoje, com o Brent firme ao redor de US$ 85 após a OPEP+ (grupo de países produtores de petróleo) estender cortes de produção até o segundo trimestre de 2026, o risco inflacionário continua. Isso sugere que comprar opções de compra (call: direito de comprar a um preço definido) em ETFs de energia (fundos negociados em bolsa que acompanham um índice ou setor) pode servir como proteção contra uma nova alta de inflação. No ano passado, mesmo com o RBA sinalizando altas de juros, o dólar australiano caiu com o “modo defensivo” global (investidores evitando risco). Hoje, o RBA mantém a taxa básica (cash rate, principal juros do país) em 4,50%, enquanto a inflação trimestral na Austrália segue em 3,6%, o que dificulta para a moeda. Essa diferença de política (Austrália mais “travada” e EUA mais resistentes) torna razoável usar opções (contratos que dão o direito de comprar ou vender) para apostar contra o AUD/USD quando houver alta. Com a inflação demorando a ceder e bancos centrais parados, é provável que a volatilidade (tamanho das oscilações de preço) aumente nas próximas semanas. O VIX (índice que mede a volatilidade esperada do S&P 500, chamado “índice do medo”) está perto de 15, nível calmo frente aos picos de 2025. Comprar straddles (estratégia com compra simultânea de call e de put, para lucrar com um grande movimento para qualquer lado) no AUD/USD pode ser uma forma eficiente de buscar ganho com uma movimentação forte, sem precisar acertar a direção.

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