Risco no Estreito de Ormuz aumenta
Os preços do petróleo podem continuar subindo após o Estreito de Ormuz ter sido, na prática, fechado durante a escalada do conflito envolvendo EUA, Israel e Irã. (O Estreito de Ormuz é uma passagem marítima estreita por onde passa grande parte do petróleo exportado do Oriente Médio.) A Agência Internacional de Energia afirmou que a guerra EUA-Israel contra o Irã está “criando a maior interrupção de oferta na história do mercado global de petróleo”. (Interrupção de oferta significa menos petróleo disponível para o mundo.) O novo líder supremo do Irã, Mojtaba Khamenei, disse que o fechamento do Estreito de Ormuz deve continuar como uma “ferramenta para pressionar o inimigo”. Ele também alertou que bases militares dos EUA na região devem fechar imediatamente ou podem sofrer ataques. As quedas do USD/CAD podem ser limitadas se o dólar americano seguir apoiado pela expectativa de que o Federal Reserve manterá os juros na próxima semana. (Federal Reserve, ou Fed, é o banco central dos EUA.) A taxa básica federal está em 3,50%–3,75%. (Taxa básica é o principal juro usado como referência na economia.) Os mercados também aguardam o índice de preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) de janeiro mais tarde na sexta-feira. (PCE é um indicador de inflação acompanhado de perto pelo Fed.) O foco também está na primeira revisão do crescimento do PIB dos EUA do quarto trimestre e na confiança do consumidor de março. (PIB é o total de bens e serviços produzidos no país.)Disputa no USD/CAD
O mercado vê uma disputa forte no par USD/CAD perto do nível 1,3640. O petróleo WTI está perto de US$ 95 por barril, o que normalmente deixaria o dólar canadense bem mais forte. Porém, a busca por segurança em meio ao conflito no Oriente Médio mantém o dólar americano muito procurado. (Busca por segurança é quando investidores preferem ativos considerados mais seguros em tempos de crise.) O fechamento do Estreito de Ormuz é o fator principal, reduzindo cerca de um quinto do petróleo diário do mundo, uma interrupção que não se via há décadas. Historicamente, eventos como a crise do petróleo de 1973 fizeram os preços dispararem, e a nova liderança do Irã indica que essa redução de oferta pode durar. Isso sugere petróleo caro por mais tempo. Do outro lado, a postura do Federal Reserve de manter os juros em 3,50%–3,75% dá suporte ao dólar. A guerra aumenta a aversão a risco, levando dinheiro para ativos dos EUA por segurança. (Aversão a risco é quando o mercado evita investimentos mais arriscados.) Isso reduz o efeito positivo do petróleo no dólar canadense. Com essa incerteza, operar escolhendo apenas “subir ou cair” fica muito arriscado, e o foco passa a ser a volatilidade. (Volatilidade é a intensidade das oscilações de preço.) A volatilidade implícita em opções de USD/CAD disparou, com índices de volatilidade cambial mostrando alta de mais de 30% desde que o conflito piorou no mês passado. (Volatilidade implícita é a volatilidade “estimada” pelo preço das opções; opções são contratos que dão o direito de comprar ou vender um ativo a um preço definido.) Estratégias que ganham com grandes oscilações, como straddles comprados, ficam mais atrativas para proteção contra movimentos bruscos e imprevisíveis. (Straddle comprado é comprar uma opção de compra e uma de venda ao mesmo tempo, para lucrar se o preço se mover muito para qualquer lado; proteção é reduzir perdas em cenários ruins.) Estamos vendo uma quebra da relação inversa típica entre preços do petróleo e o par USD/CAD. (Relação inversa significa: quando um sobe, o outro tende a cair.) Em dados de 2025, essa relação foi forte, mas agora a demanda por segurança no dólar americano está prevalecendo. Isso indica que modelos históricos baseados só no petróleo podem falhar nas próximas semanas. Crie sua conta ao vivo na VT Markets e comece a operar agora.
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