Risco de oferta no Estreito de Hormuz
Cerca de 20% do petróleo mundial transportado por mar passa pelo Estreito de Hormuz todos os dias, ou aproximadamente 20 milhões de barris por dia. Uma interrupção ali é vista como difícil de compensar por muito tempo. Se 400 milhões de barris fossem liberados ao longo de 120 dias, isso daria uma média de cerca de 3,3 milhões de barris por dia. Isso é pouco diante de uma possível falta de 10 a 13 milhões de barris por dia ligada a Hormuz, mesmo considerando desvios como o oleoduto East-West da Arábia Saudita (tubo que transporta petróleo por terra, reduzindo a dependência de rotas marítimas).Implicações para estratégias com derivativos
Para traders de derivativos (contratos financeiros cujo preço depende de um ativo, como o petróleo), isso sugere que qualquer queda relevante de preço nas próximas semanas pode ser uma oportunidade de compra. Estratégias de alta, como comprar opções de compra (call: contrato que dá o direito de comprar a um preço definido) com preço de exercício (strike: preço combinado no contrato) em torno de US$ 100 para os meses de verão, parecem justificadas. Vender opções de venda fora do dinheiro (out-of-the-money put: opção que só teria valor se o preço caísse bastante) também pode ser uma estratégia para receber prêmio (o valor pago pela opção), com base na visão de que uma queda grande é improvável. Podemos comparar com a reação do mercado em 2022, após a invasão da Ucrânia pela Rússia, quando as liberações iniciais de reservas pouco fizeram para segurar a alta. A volatilidade implícita (estimativa de quanto o mercado espera que o preço oscile, usada no preço das opções) continua alta, o que torna as opções mais caras para comprar, mas também aumenta a renda possível ao vendê-las. Essa volatilidade alta mostra o quanto o mercado ainda reage a notícias geopolíticas, mais do que a liberações coordenadas de oferta. Crie sua conta real na VT Markets e comece a operar agora.
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