Risco geopolítico aumenta a demanda por iene
Peter Kazimir, membro do Conselho do BCE, disse que uma alta de juros pode estar mais perto do que se pensava e que o banco pode agir se a guerra elevar as expectativas de inflação (o que o mercado acredita que os preços vão subir). Após esses comentários, o mercado aumentou as apostas em altas de juros do BCE, com os swaps (contratos usados para apostar e se proteger contra mudanças nos juros) indicando aperto (juros subindo) mais rápido do que antes. Dados da LSEG mostram que agora se vê o BCE subindo juros já em junho. No gráfico, o EUR/JPY segue acima da EMA de 100 dias (média móvel que dá mais peso aos preços recentes) perto de 181,40, com o RSI (indicador de força do movimento de preço) em 51. O suporte (região onde o preço costuma parar de cair) aparece em 183,10, depois 182,10 e 181,40. A resistência (região onde o preço costuma parar de subir) fica perto de 184,90, depois em torno de 185,70. O novo conflito intenso no Golfo está levando dinheiro para o iene, considerado proteção, derrubando o EUR/JPY. É uma reação típica a risco geopolítico, com traders buscando segurança diante dos ataques com mísseis em Israel. Isso pesa diretamente contra o par, mesmo com outros fatores influenciando.Estratégias com opções para volatilidade em alta
Nas primeiras semanas de grandes conflitos, como o que começou em 2022, o índice VIX (índice de volatilidade que mede o “medo” do mercado) passou de 35, sinalizando medo extremo. As medidas atuais de volatilidade também estão subindo, com o VIX avançando 12% nas últimas 24 horas para 19,5, o que sugere oscilações mais amplas de preço. Esse cenário favorece estratégias com opções (contratos que dão o direito de comprar ou vender um ativo por um preço definido) que ganham com volatilidade maior, como o straddle (compra simultânea de uma opção de compra e uma de venda no mesmo preço). Ao mesmo tempo, o BCE está sinalizando altas de juros para conter a inflação, o que pode fortalecer o euro. Dados recentes mostram que a inflação da zona do euro subiu inesperadamente para 2,8% no mês passado, reforçando o tom mais duro (hawkish, ou seja, mais inclinado a subir juros) de alguns dirigentes. O mercado agora precifica 75% de chance de uma alta de 25 pontos-base (0,25 ponto percentual) na reunião de junho, criando uma força de alta para o euro. Para quem opera derivativos (contratos cujo valor depende de outro ativo), a volatilidade é a principal oportunidade. Comprar opções pode ser mais interessante do que operar o preço à vista (spot, compra e venda imediata) por causa da direção incerta. Um strangle comprado (compra de uma opção de venda e uma de compra com preços diferentes), com uma put (opção de venda) perto do suporte de 182,10 e uma call (opção de compra) perto da resistência de 185,70, pode gerar ganho se o par sair da faixa atual. Outra opção: quem já está comprado deve considerar proteção contra queda. Comprar puts com preço de exercício (strike, o preço definido no contrato) abaixo do suporte importante de 181,40 funciona como um seguro contra uma piora forte do conflito. Esse nível é crucial porque uma queda sustentada abaixo dele anularia a estrutura de alta que vinha sendo acompanhada.
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