Um relatório da RaboResearch diz que os estoques (reservas guardadas) de terras raras (metais usados em ímãs muito fortes, eletrônicos e tecnologias militares) dos EUA poderiam cobrir apenas cerca de dois meses, depois de reduzidos pelo conflito com o Irã. O relatório diz que isso poderia dar à China mais poder de barganha (vantagem para pressionar) em conversas com os EUA.
O relatório afirma que o controle do fornecimento (capacidade de entregar e vender) de terras raras pode afetar por quanto tempo os ataques (operações militares) dos EUA contra o Irã podem continuar. Também diz que a oferta limitada (pouca disponibilidade) pode restringir as escolhas de política dos EUA e aumentar o risco de escalada (aumento do conflito) ou de respostas não convencionais (ações fora do padrão).
O relatório diz que o fornecimento de terras raras pode virar um tema central nas conversas entre Donald Trump e o presidente chinês Xi Jinping. Também afirma que os EUA poderiam usar o risco de mais problemas nos mercados de energia (petróleo, gás e preços) como pressão, se surgirem falhas no fornecimento de terras raras.
O relatório aponta sinais de que Pequim pode priorizar a estabilidade do mercado de petróleo e a continuidade do fluxo de petróleo (petróleo chegando aos compradores), apesar do alinhamento com Teerã (apoio político ao Irã).
Agora, em março de 2026, os efeitos em cadeia (impactos que se espalham) ainda aparecem nos mercados. Embora Washington tenha acelerado o financiamento para processadores domésticos (empresas que refinam e separam esses metais) como a MP Materials, esses projetos demoram para sair do papel. Dados recentes de alfândega (registros de exportação e importação) de janeiro de 2026 mostram que as cotas de exportação (limites oficiais de venda ao exterior) da China para terras raras pesadas (as mais difíceis de obter e mais críticas para ímãs e defesa) continuam apertadas, mantendo os preços firmes (altos e resistentes a cair) e as cadeias de suprimento (rede de produção e entrega) sob tensão.
Essa incerteza abre uma oportunidade para traders de derivativos (investidores que operam contratos cujo valor depende do preço de outro ativo). O ETF (fundo negociado em bolsa) VanEck Rare Earth/Strategic Metals (REMX), que teve grande volatilidade (variação forte e rápida de preço) durante 2025, ainda mostra alta volatilidade implícita (expectativa do mercado de grandes oscilações, medida a partir do preço das opções) na sua cadeia de opções (lista de opções com diferentes preços e prazos). Isso sugere que estratégias para lucrar com oscilações grandes, independentemente da direção, podem ser úteis.
O risco não fica só nas commodities (matérias-primas): ele pesa sobre setores industriais importantes. Grandes contratantes de defesa (empresas que fornecem para as Forças Armadas) e fabricantes de veículos elétricos indicaram em suas teleconferências de resultados (reuniões com investidores para comentar lucros e perspectivas) no início de 2026 que garantir fornecimento de terras raras é prioridade. Qualquer nova restrição de exportação de Pequim poderia pressionar essas ações rapidamente, criando oportunidades para quem estiver posicionado com opções de venda (puts) — contratos que podem ganhar valor quando a ação cai.
Vale lembrar a dinâmica principal: mesmo que Pequim prefira estabilidade, a possibilidade de restringir a oferta continua sendo uma alavanca (mecanismo forte de pressão). O risco de cauda (chance pequena, mas com impacto enorme) de interrupção do fornecimento, destacado em 2025, significa que qualquer atrito geopolítico (tensão entre países) pode causar movimentos extremos de preço. Traders devem continuar ágeis (prontos para mudar de posição) e preparados para que manchetes determinem o rumo do mercado no curto prazo.
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