O lançamento do iPhone 17 pela Apple, que superou o iPhone 16 em mais de 10%, elevou suas ações a um recorde histórico, com um aumento de 4% no início desta semana. Após um início lento no ano, a Apple agora lidera as ações do grupo Magnificent 7, marcando uma reversão de desempenho nas últimas quatro semanas. A temporada de lucros do setor de tecnologia começa com expectativas de um bom desempenho no terceiro trimestre, buscando manter a superação do Magnificent 7. Os analistas preveem um aumento de 12% nos lucros em relação ao ano passado e um crescimento da receita de 14,6%, um pouco abaixo dos 26,4% de crescimento em lucros e mais de 15,5% em receitas no segundo trimestre. O Netflix, que não faz parte do Magnificent 7, mas tem grande influência nos lucros do setor, espera um faturamento de $11,5 bilhões e um lucro líquido de $3,02 bilhões no último trimestre. Espera-se um forte crescimento no número de assinantes impulsionado por conteúdos como K-Pop Demon Hunters e Squid Game. Apesar de possíveis margens menores no quarto trimestre devido aos investimentos em conteúdo, sua cotação permanece alta, com um aumento de mais de 30% este ano. A Tesla, que divulgará seus lucros na quarta-feira, também está sob análise. Os analistas esperam receita de $26,2 bilhões e lucro líquido de $1,9 bilhão, superiores aos números do segundo trimestre, devido a entregas recordes de carros. As ações subiram mais de 100% desde abril, com um recente aumento de 5,85% no último mês. No entanto, existem riscos, pois as receitas e entregas futuras podem cair após a redução do subsídio para veículos elétricos. Dada a ascensão das ações da Apple a um recorde histórico ontem, impulsionada pelas fortes vendas do iPhone 17, percebemos um risco elevado antes dos lucros. As ações foram um atraso na maior parte de 2025 antes deste recente aumento de 4 semanas, fazendo com que as expectativas subissem rapidamente. Devemos considerar que a volatilidade implícita nas opções da Apple está aumentando, tornando estratégias como a venda de spreads de call fora do dinheiro atraentes para aproveitar uma possível pausa após os resultados. O setor de tecnologia mais amplo enfrenta um padrão elevado, com analistas prevendo um crescimento de 12% nos lucros para o Magnificent 7 neste trimestre. O Índice de Volatilidade Nasdaq 100 (VXN) subiu para mais de 28, seu nível mais alto desde a temporada de lucros do segundo trimestre, o que indica que espera-se grandes oscilações nos preços. Isso sugere que proteger portfólios de tecnologia com opções de venda em um índice como o QQQ pode ser um movimento prudente nas próximas semanas. A Netflix, que divulgará resultados esta semana, moldará as reações do mercado. O mercado de opções atualmente precifica um movimento de 8,5% em seu preço de ações após o anúncio, refletindo incertezas sobre suas orientações futuras. Um straddle, que envolve a compra de uma opção de compra e uma opção de venda, pode ser uma forma eficaz de negociar esta volatilidade esperada sem escolher um lado. Um catalisador específico para a Netflix é a possível rejeição de uma aquisição da Warner Brothers. Esperamos que a administração rejeite essa especulação na chamada de lucros, o que pode impulsionar as ações da Netflix enquanto pressiona a Warner Brothers. Isso cria uma oportunidade de negociação para aqueles que estão dispostos a comprar ações da Netflix e vender ações da Warner Brothers antes do relatório. A Tesla também reporta esta semana após um aumento de mais de 100% desde abril, impulsionado por entregas recordes no terceiro trimestre, antes da expiração do crédito tributário para veículos elétricos. Observamos que os dados de vendas de automóveis dos EUA para setembro de 2025 confirmaram um aumento de 40% nas compras de veículos elétricos em relação ao mês anterior, uma demanda que provavelmente não se repetirá no quarto trimestre. Isso configura um cenário clássico de “vender a notícia”, onde mesmo um excelente desempenho nos lucros pode ser ofuscado por orientações fracas para o futuro. O principal risco para a Tesla é uma queda acentuada em sua previsão de entregas do quarto trimestre, agora que o corte do subsídio da administração Trump está em vigor. Lembramos do entusiasmo pelas suas declarações sobre FSD em 2023 e 2024, mas isso pode não ser suficiente para sustentar as ações se as orientações de curto prazo desapontarem. Comprar opções de venda na Tesla pode ser uma forma direta de se posicionar para investidores que estão perdendo a paciência com as promessas de receitas futuras de Robotaxi.

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