Expectativas Empresariais e dos Consumidores
As vendas caíram para 27% das empresas no último ano, um aumento em relação a 24% no Q2, e 33% das empresas antecipam uma recessão, subindo de 28%. Enquanto isso, 18% preveem inflação acima de 3% nos próximos dois anos, em comparação com 23%. Em relação aos custos, 35% das empresas esperam redução nos custos de trabalho, enquanto 14% esperam aumentos. De acordo com a Pesquisa de Consumidores do Q3, 64,1% dos canadenses antecipam uma recessão, uma leve queda em relação a 64,4%. As expectativas dos consumidores para a inflação em cinco anos aumentaram para 3,67%, de 3,45% no Q2. A pesquisa fornece uma visão do sentimento econômico atual entre empresas e consumidores, em meio a desafios comerciais e econômicos. A última pesquisa do Banco do Canadá retrata uma economia dividida, criando oportunidades para nós nos mercados de derivados. Enquanto o sentimento empresarial mostra alguma melhoria, um terço das empresas agora espera uma recessão em um ano, e as preocupações dos consumidores permanecem altas. Isso coloca o banco central em uma posição difícil, provavelmente mantendo a política atual por enquanto.Posicionamento e Estratégia
Estamos vendo os dados de inflação como um ponto crucial que vai gerar volatilidade nas próximas semanas. As expectativas dos consumidores sobre a inflação nos próximos cinco anos estão subindo, atingindo 3,67%, algo que o Banco do Canadá não pode ignorar. Isso se alinha com o último relatório da Statistics Canada para setembro de 2025, que mostrava a taxa anual do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) resistência a cair, em 3,4%, bem acima da meta de 2%. Este ambiente de inflação persistente misturado com um crescimento nas vendas lento representa um obstáculo para o dólar canadense. Com as tarifas comerciais dos EUA ainda impactando as perspectivas de exportação, podemos esperar que o CAD enfrente dificuldades, especialmente se os próximos dados de emprego no Canadá mostrarem fraqueza. Olhando para o período de final de 2023 até o início de 2024, condições semelhantes levaram a um período prolongado de desempenho inferior do CAD em relação ao dólar dos EUA. Para o nosso posicionamento, isso sugere a compra de opções de venda no par CAD/JPY, já que um sentimento avesso ao risco provavelmente fortalecerá o iene, enquanto os temores econômicos canadenses pressionam o loonie. Também faz sentido considerar a venda de opções de compra fora do dinheiro no par USD/CAD, coletando prêmio com a visão de que o par não deve quebrar significativamente para baixo. Essa estratégia nos permite lucrar com o movimento esperado limitado e levemente ascendente no par de moedas. No mercado de taxas de juros, os dados conflitantes apontam para incerteza em relação ao próximo movimento do Banco do Canadá. Podemos explorar isso comprando estrangulamentos nos futuros do rendimento dos títulos do governo canadense de 2 anos, antes da próxima reunião de política. Esta posição será lucrativa, seja se o banco surpreender com uma postura restritiva devido à inflação ou se mudar para uma postura mais flexível devido a medos de recessão.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
