Demanda dos Bancos Centrais
As compras do BRICS+ agora representam uma parte menor das aquisições globais de bancos centrais, com a China não comprando ativamente. Os motores das compras anteriores dos bancos centrais tornaram-se irrelevantes desde abril. A menos que haja um rápido aumento de compradores de ouro, mudanças na execução das compras pelos bancos centrais ou uma razão de mercado diferente, a situação atual indica um forte medo de perder oportunidades em pontos de mercado significativos. A equipe de Insights da FXStreet, composta por jornalistas, seleciona observações de especialistas do mercado para fornecer percepções, incluindo notas de fontes comerciais e análise adicional de analistas internos e externos. O recente impulso do ouro em direção a $2,800 por onça parece desconectado dos motores habituais. Observamos que os rendimentos reais dos TIPS de 10 anos realmente subiram para 1,8% este mês, e o dólar se manteve estável desde o verão. Isso sugere que a alta é impulsionada por momentum, não por uma narrativa fundamental de desvalorização que estávamos observando no início do ano. A compra vem, em grande parte, de investidores ocidentais, o que parece um clássico medo de ficar de fora. Notamos um aumento de 15% nas participações do SPDR Gold Shares (GLD) apenas no terceiro trimestre de 2025, elevando a participação dos investidores ao nível mais alto desde a era pós-crise financeira de 2011-2012. Isso é um sinal vermelho significativo para traders em busca de ações de preço sustentáveis.Apoio Institucional e Especulação de Varejo
Enquanto isso, o apoio institucional que impulsionou o mercado em 2023 e 2024 desapareceu. Os dados mais recentes do Conselho Mundial do Ouro mostram uma queda de 20% nas compras líquidas de bancos centrais no terceiro trimestre em comparação com o ano passado. A China, um comprador chave no passado, agora informou que não adicionou reservas de ouro por seis meses consecutivos. Lembramos a ascensão parabólica e o colapso subsequente da prata em 2011, que também foi fortemente alimentada pela especulação de varejo. Essa situação parece estranhamente semelhante, sugerindo que o preço atual do ouro é frágil e vulnerável a uma correção acentuada. Para traders de derivativos, este é um momento para considerar a compra de opções de venda para proteger posições longas ou especular sobre uma queda, em vez de acompanhar a alta com opções de compra. O mercado parece estar ignorando grandes pontos de inflexão no horizonte, incluindo as próximas decisões da Suprema Corte sobre autoridade fiscal. Uma decisão surpresa poderia facilmente rompê-lo e causar danos em larga escala a carteiras longas nessas máximas. A volatilidade provavelmente aumentará, tornando opções de venda de longo prazo ou straddles jogadas potencialmente atraentes para as semanas seguintes.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
