Os mercados de prata mudaram recentemente de um aumento impulsionado pela demanda para uma crise de liquidez, que atingiu seu pico na última semana à medida que os fluxos de metal incentivam o retorno a Londres. Embora os mercados estejam se corrigindo sozinhos, Daniel Ghali, Estrategista Sênior de Commodities da TDS, sugere que a recente quebra na prata pode não se sustentar, apresentando riscos de queda e potenciais saídas.
A transição de um aumento na demanda para uma crise de liquidez parece estar se resolvendo sozinha, com a liquidez retornando aos mercados de Londres. Esse cenário pode levar à falha da recente quebra e potenciais saídas em larga escala. Embora isso não signifique o fim da saga do Silver Squeeze, pode marcar o fechamento desta parte da história.
Desenvolvimentos futuros podem depender da erosão de estoques em Xangai e Nova York ou controles de exportação que podem dificultar ainda mais o reequilíbrio, como as tarifas da Seção 232. A anulação pela China de reembolsos fiscais sobre o platina levanta preocupações sobre desincentivos à exportação de minerais críticos. O conselho atual sugere evitar o impulso de investir em meio ao medo de perder oportunidades, já que a dinâmica de risco/recompensa no Silver Squeeze mudou.
A pressão que vimos em setembro parece estar no auge. Estamos vendo o metal fluir de volta para Londres, com os armazéns da LBMA relatando uma entrada líquida de 5 milhões de onças na semana passada, pela primeira vez em três meses. Esse mecanismo auto-resolutivo está estabilizando o mercado.
À medida que a liquidez retorna ao mercado de Londres, esperamos que a recente quebra acima de $32 falhe, criando um risco significativo de queda. Esse padrão lembra a tentativa de squeeze fracassada no início de 2021, onde os preços rapidamente recuaram após um primeiro aumento. Portanto, os traders devem ter cuidado ao perseguir a alta e considerar opções de venda para se proteger contra uma possível queda em direção ao nível de suporte de $26.
O risco de saídas em larga escala está crescendo, e o perfil de risco/recompensa para apostas otimistas claramente se inverteu. Isso se reflete no mercado de derivativos, onde o interesse aberto em contratos futuros de prata da COMEX caiu 8% desde o pico em 6 de outubro. Isso indica que as posições curtas especulativas estão sendo desfeitas.
Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
