Mudança de Liderança no Japão
No Japão, a vitória de Sanae Takaichi na liderança do Partido Liberal Democrático gera expectativa por estímulos fiscais e continuidade na política monetária relaxada. Embora o Banco do Japão busque manter sua política independente, tensões persistem, já que o líder do partido Komeito ameaça deixar a coalizão. O Ministro das Finanças do Japão, Kato, se compromete a monitorar a volatilidade do Yen, sugerindo uma possível intervenção no mercado de câmbio. O EUR/JPY permanece pressionado entre as questões políticas da zona do Euro e a estratégia fiscal do Japão. O desempenho do Euro em relação a moedas principais mostra mudanças variadas. O EUR se fortalece em relação ao Dólar Australiano em 1,50%, enquanto cai em relação ao Dólar Americano em 0,36%. Mapas de calor de moedas mostram as variações percentuais, com o Euro apresentando impactos variados contra diferentes moedas. A moeda base vem da coluna da esquerda e a moeda de cotação da linha superior.Reações do Mercado e Gestão de Risco
Dada a retração do EUR/JPY de seu recorde, observamos uma forte reação do mercado à instabilidade política na França. O espaço entre os títulos do governo francês de 10 anos e os títulos alemães se ampliou para mais de 65 pontos-base nesta semana, um sinal claro de aumento da aversão ao risco em relação aos ativos franceses. Essa situação sugere que os traders devem considerar se posicionar para mais fraqueza do Euro no curto prazo. O aumento da incerteza torna as estratégias de opções particularmente atraentes nas próximas semanas. O Índice de Volatilidade da Moeda Euro (EVZ) subiu 12% desde a renúncia do Primeiro-Ministro francês, refletindo as expectativas do mercado por oscilações de preço maiores. Acreditamos que comprar opções de venda (puts) do EUR/JPY pode ser uma maneira eficaz de lucrar com a possível queda enquanto limita o risco. Do outro lado do par, a nova Primeira-Ministra do Japão traz sua própria incerteza, prometendo estímulo fiscal que normalmente é negativo para o Yen. No entanto, os oficiais também sugeriram intervenção no mercado de câmbio, e lembramos das ações agressivas do mercado no final de 2022 para apoiar a moeda. Essa ameaça de intervenção pode criar um piso para o Yen, evitando uma desvalorização excessiva em relação ao Euro. Esse risco de dois lados, com fraqueza na Europa e um Yen verbalmente apoiado, aponta para a continuidade da volatilidade. O desvio de risco de 25 delta em um mês para o EUR/JPY, uma medida do sentimento de mercado, agora mostra uma crescente tendência para puts, indicando que os traders estão cada vez mais se protegendo contra uma queda. Para aqueles que não têm uma direção definida, um straddle ou strangle longo pode capitalizar sobre a esperada turbulência de preços, independentemente da direção. Fatores globais mais amplos, como as tensões comerciais renovadas entre os EUA e a China, também apoiam uma postura mais cautelosa em relação a ativos de risco. Em tal ambiente, o Yen japonês frequentemente atrai fluxos de segurança, o que pode adicionar ainda mais pressão de baixa no par EUR/JPY. Devemos, portanto, monitorar não apenas a política europeia, mas também esses barômetros de risco globais de perto.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
