Prêmio de Risco e Avaliação de Mercado
Um prêmio de risco parece estar se formando na Libra antes do orçamento do Reino Unido em 26 de novembro. Vemos a recente supervalorização do EUR/GBP não como um sinal para vender, mas como o mercado começando a precificar a incerteza fiscal. Quaisquer vazamentos sobre o orçamento nas próximas semanas provavelmente farão a Libra cair em relação ao Euro. Esse ambiente sugere que comprar opções de compra de EUR/GBP com vencimento no final de novembro ou dezembro pode ser uma estratégia sensata. Isso permite que os traders se posicionem para um possível movimento ascendente no par de moedas, limitando sua perda máxima. A volatilidade implícita pode estar relativamente baixa agora, mas esperamos que ela aumente à medida que a data do orçamento se aproxima e a incerteza aumenta. Nós também vemos uma desconexão significativa entre a precificação do mercado e um possível corte de taxa do Banco da Inglaterra neste trimestre. O mercado de swaps de taxa sobre o índice noturno atualmente implica apenas uma chance de 24% de um corte de 25 pontos-base até dezembro, mesmo com a desaceleração das vendas no varejo sugerindo que a economia está enfraquecendo. Essa divergência apresenta uma oportunidade, já que qualquer mudança dovish do Governador Bailey pode rapidamente reprecificar o mercado e enfraquecer a Libra.Cautela do Mercado e Potenciais Catalisadores
As lembranças do caos do mercado após o evento fiscal de setembro de 2022 provavelmente estão deixando os traders particularmente cautelosos desta vez. Com a relação dívida/PIB do Reino Unido permanecendo teimosamente perto de 99%, segundo os últimos dados do ONS, qualquer sugestão de compromissos não financiados poderia desencadear uma venda acentuada da Libra. Portanto, estamos observando quaisquer anúncios pré-orçamentários divulgados à mídia nas próximas semanas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
