Visão Geral dos Dados Econômicos dos EUA e do Japão
As expectativas de que o Banco do Japão possa adotar uma postura mais restritiva contrastam com as previsões de que o Federal Reserve dos EUA cortará os custos de empréstimo duas vezes este ano. Isso trouxe o par USD/JPY a uma baixa de uma semana perto da marca de 147,00. Dados econômicos dos EUA, como o relatório ADP e o PMI de Manufatura ISM, podem fornecer mais direção. O Japão registrou um PMI de Manufatura de 48,5 em setembro, a contração mais rápida em seis meses. No entanto, a pesquisa Tankan mostra leve melhora no sentimento dos fabricantes japoneses. Um aumento potencial de 25 pontos base pela BoJ em outubro apoia o Iene. Um fechamento parcial do governo dos EUA começou, com potenciais efeitos negativos na economia. A ferramenta FedWatch indica uma maior probabilidade de cortes nas taxas do Fed. As ofertas de empregos nos EUA foram relatadas em 7,22 milhões para agosto. Se os fechamentos do governo continuarem, liberações importantes de dados econômicos, como o relatório de Folhas de Pagamento Não Agrícolas, podem ser adiadas. A divergência entre os bancos centrais é o fator mais importante para nós agora. Vemos o Banco do Japão em um caminho claro para aumentar as taxas de juros, com os swaps de índice noturno agora precificando uma chance de 85% de um aumento na reunião de 28 de outubro. Esse endurecimento de política contrasta fortemente com o Federal Reserve, onde os mercados antecipam cortes.Impacto do Fechamento do Governo dos EUA
Do lado dos EUA, o fechamento do governo em andamento está alimentando expectativas de um Fed mais cauteloso. Olhando para trás, o fechamento de 2018-2019 durou 35 dias e reduziu cerca de 0,2% do PIB trimestral, um precedente que deixa o Fed nervoso. A ferramenta CME FedWatch reflete esse sentimento, mostrando uma probabilidade de 70% de um corte de taxa neste mês e mais de 90% de chance até a reunião de dezembro. Essa divisão de políticas está diretamente estreitando o diferencial de taxas de juros entre os EUA e o Japão, que é o principal impulsionador do USD/JPY. Vimos o reverso disso durante o período de 2022-2023, quando um alargamento do diferencial fez o par disparar acima de 150. Agora, com essa diferença se comprimindo, devemos esperar pressão contínua para baixo sobre o par de moedas. O relatório de emprego ADP de hoje é um foco chave, com consenso em apenas 50.000 empregos, muito abaixo da média de 180.000 que vimos na primeira metade de 2025. Um número igual ou abaixo dessa estimativa reforçaria a narrativa de uma economia americana em desaceleração e provavelmente empurraria o USD/JPY abaixo do nível de 147,00. Devemos considerar posições que se beneficiem disso, como comprar opções de venda no USD/JPY ou estabelecer contratos futuros curtos. De uma perspectiva técnica, estamos observando de perto a marca de 147,00. Uma quebra sustentada abaixo desse nível confirmaria o impulso negativo e abriria a porta para novas quedas. Por outro lado, devemos usar a média móvel de 200 dias, atualmente em cerca de 148,40, como um nível chave a ser monitorado para qualquer reversão inesperada no sentimento.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
