Inflação Básica Estável
A inflação básica do PCE se manteve em 2,9% ao ano, correspondendo às expectativas, enquanto o número mensal permaneceu em 0,2%. A inflação total do PCE aumentou para 0,3% mensalmente e 2,7% anualmente. Isso marca oito meses desde que os tarifários começaram a impactar a inflação, com as métricas anuais do PCE básico igualando os níveis de março de 2024. Apesar de pouco progresso na inflação, os mercados mantêm otimismo, pois os dados do PCE não sinalizaram uma volta a uma postura mais agressiva do Fed. Com um mercado de trabalho em enfraquecimento, o Fed antecipa um segundo corte de 0,25 ponto percentual nas taxas de juros em 25 de outubro, com quase 90% favorecendo esse resultado. A Renda e os Gastos Pessoais cresceram em agosto em 0,4% e 0,6%, respectivamente. Aumentos na renda sugerem sinais econômicos positivos, mas podem representar um desafio para o Fed com futuras pressões inflacionárias. Os Índices de Expectativas e Sentimento do Consumidor em setembro caíram ligeiramente, refletindo as expectativas mais amplas do mercado. Os dados do PCE divulgados pelo Escritório de Análise Econômica dos EUA informam sobre as mudanças nos gastos dos consumidores, sendo a medida de inflação preferida do Federal Reserve. Isso inclui informações mensais sobre Gastos e Renda Pessoal, influenciando políticas econômicas e expectativas.Expectativas do Mercado e Decisões do Fed
O mercado está claramente precificando um corte nas taxas pelo Federal Reserve para 25 de outubro, com futuros mostrando uma probabilidade de quase 90% de uma redução de 0,25 ponto percentual. Isso segue o corte inicial que vimos na reunião de 17 de setembro, que foi o primeiro desde o ciclo agressivo de aumento de taxas de 2022-2023. Este alto nível de certeza sugere que qualquer desvio desse caminho pode causar grandes oscilações no mercado. Impulsionando essa expectativa, temos um mercado de trabalho em enfraquecimento, que estamos vendo de forma clara nos dados. O último relatório de empregos de agosto mostrou que o número de empregos fora do setor agrícola cresceu apenas 95.000, bem abaixo do consenso de 150.000, e a taxa de desemprego subiu para 4,2%. O Fed parece estar levando essa desaceleração mais a sério do que os números persistentemente inflacionários. No entanto, a taxa de inflação básica do PCE continua presa em 2,9%, um nível que tem dificuldades para ficar abaixo desde o início de 2024. Essa resistência, combinada com gastos pessoais fortes, apresenta um risco que o mercado atualmente ignora. Os comerciantes devem ser cautelosos, pois qualquer dado de inflação inesperadamente alto nas próximas semanas pode rapidamente mudar o tom do Fed. Com o índice de volatilidade VIX pairando próximo ao baixo de 13, as opções estão relativamente baratas, apresentando uma oportunidade clara. Acreditamos que os comerciantes devem considerar a compra de opções de proteção em índices principais como o S&P 500 ou Nasdaq 100. Isso atua como uma proteção econômica caso o Fed surpreenda a todos com uma pausa agressiva devido à inflação persistente. Para aqueles que estão alinhados com a visão suave do mercado, opções de compra em setores sensíveis às taxas como tecnologia e imóveis podem ser atraentes. Um corte de taxa confirmado em outubro pode estimular uma nova alta em ações de crescimento, continuando o impulso da recuperação de sexta-feira. Olhando para trás, as altas taxas sustentadas através de 2024 criaram uma demanda reprimida por esses ativos. Uma estratégia mais sutil envolve a própria volatilidade, à medida que a atual complacência pode não durar. Os comerciantes poderiam implementar spreads de calendário em um ETF de índice como o SPY, vendendo uma opção do mês atual para capitalizar sobre a baixa volatilidade imediata enquanto compram uma de prazo mais longo. Isso posiciona para um possível aumento da volatilidade em torno ou após a decisão do Fed em outubro, independentemente da direção.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
